天府股交中心：打造全国一流区域性股权交易中心

蜀龙电商在天府股交中心举行投融资对接路演。 资料图

发端成都股交中心，挂牌企业从179家增至6500余家，累计融资约35亿元

伴随我国改革开放诞生的天府（四川）联合股权交易中心（简称：天府股交中心），原名成都（川藏）股权交易中心（简称：成都股交中心），在改革中不断发展，在探索中不断前进。目前已有6500多家企业在此挂牌，比试运营时增长了36倍以上，挂牌企业数量在全国居第四位，挂牌企业累计融资约人民币35亿元，比开启改革2.0版时增长了2.24倍，为我国改革开放40周年献上了一份厚礼。天府股交中心总经理刘肃毅近日在接受《金融投资报》记者采访时表示，天府股交中心的发展目标是，将其打造成为川藏地区非上市中小微企业直接融资主渠道，为缓解融资难、融资贵和融资慢问题发挥应有的作用。

■本报记者 杨成万

A

诞生：从“零”开始

2013年12月30日，对于成都股交中心来说是一个值得纪念的日子，成都股交中心在这一天开始试运营。四川自贡百味斋食品有限公司等首批179家企业挂牌，顺利完成了省政府提出的试运营首日不少于100家企业挂牌的目标。

尽管时光流逝，但回忆起五年多前成都股交中心诞生之事，相关当事人至今还清楚地记得这样几个特别的时点：

2013年7月29日，四川省政府下发了《四川省人民政府关于同意设立成都（川藏）股权交易中心股份有限公司的批复》，同意设立成都（川藏）股权交易中心股份有限公司。

2013年7月31日，股权交易中心完成了工商注册登记。同一天，时任四川省委书记王东明同志在对有关金融机构进行调研时要求“抓紧完成成都（川藏）区域性股权交易中心挂牌营业”。

“为了迎接这位诞生于川藏地区区域性股权交易市场的‘新生儿’，在等待省政府批准文件的同时，成都股交中心开业运行的准备工作一刻也没有停下。当时正值盛夏时节，相关各方对股权交易中心的热情就跟那个天气一样火热。”相关当事人说。

万事开头难。特别是对生活在川藏地区的大多数人来说，虽然知道有个上海证券交易所和深圳证券交易所，但不一定知道区域性股权交易中心为何物。为此，成都股交中心于2013年7月19日召开了专题研讨会，会议邀请了四川省政府金融办（即现在的四川省地方金融监督管理局，下同）、四川证监局、深圳证券交易所、西南财经大学法学院、四川省社会科学院金融研究所、北京金杜（成都）律师事务所、四川华衡资产评估有限公司和成都托管中心等单位的专家学者参加讨论。

为进一步明确成都股交中心发展目标，制定交易中心产品策略，围绕区域性股权交易中心“是什么？做什么？怎么做？”等问题，特邀时任省政府金融办副主任张少鹿、北京金杜（成都）律师事务所

主任张如积、四川华衡资产评估有限公司董事长唐光兴等三位专家，从理论和实践的不同角度，对区域性股权交易市场进行了深度剖析和多视角探讨。

很显然，仅靠一、两次专题研讨会就想搞懂股权交易是不现实的。2013年8月16日和8月23日，成都股交中心在盈创动力大厦二楼会议室举行了3场区域性股权交易市场座谈会，省内外多家知名证券公司、银行、中介机构、投资机构等市场人士受邀参加座谈。时任成都股交中心总经理杜德兵向与会各方介绍了交易中心的功能定位、交易板块设计和制度的初步建设情况，并就相关制度安排征求了大家的意见。

2013年12月30日，对于成都股交中心来说是一个值得纪念的日子，成都股交中心在这一天开始试运营。四川自贡百味斋食品有限公司等首批179家企业挂牌，顺利完成了省政府提出的试运营首日不少于100家企业挂牌的目标。

B

成长：蹒跚学步

成都股交中心依据企业发展阶段特点，设置了展示板、融资板和交易板三个板块，对挂牌企业进行分类服务。在融资产品方面，结合企业自身情况，制定定向增资、私募债券以及多元定制产品融资方案，拓展企业融资渠道，降低企业融资成本。

进入试运营阶段的成都股交中心严格按照川藏两省区政府的要求，秉承为实体经济服务、为中小微企业融资服务的宗旨，努力打造“西部龙头、全国一流”的区域性股权交易市场。成都股交中心获得了川藏两省区政府金融办的大力支持与指导，并获得了深圳证券交易所在信息技术系统建设方面的鼎力相助。因此，在经过10个月时间的试运营后，成都股交中心于2014年10月30日获监管部门批准正式营业。

成都股交中心依据企业发展阶段特点，设置了展示板、融资板和交易板三个板块，对挂牌企业进行分类服务。在融资产品方面，结合企业自身情况，制定定向增资、私募债券以及多元定制产品融资方案，拓展企业融资渠道，降低企业融资成本。

截至2017年3月6日，有挂牌、展示企业935家，发展各类会员机构50家，开立合格投资者账户62个。2016年，挂牌企业通过成都股交中心共计融资人民币10.8亿元。

10.8亿元，也许对于资本市场上的“吸金”大户来说并不稀罕，但对于众多嗷嗷待哺的中小微企业来说则意义非凡。也许，正在创业路上挣扎的中小微企业，就在即将“死亡”之际，由于获得了融资而起死回生。这就是成都股交中心为缓解川藏地区非上市中小微企业融资难、融资贵和融资慢问题所起的作用，也是其存在的价值所在。

事实上，成都股交中心不仅是

川藏地区中小微企业融资的平台，同时也是展示川藏地区中小微企业形象的平台，作为首批挂牌成都股交中心的四川自贡百味斋食品有限公司，当时就是挂牌于展示板，公司已于2015年8月25日转板至新三板。2018上半年，公司实现营业 收 入 1.01 亿 元 ， 同 比 增 长49.20%；实现净利润1030.50万元，同比增长34.36%。

成都股交中心相关人员还告诉《金融投资报》记者这样一件事：交易中心试运营后，个别投资机构为了吸引投资者关注，在其产品介绍中谎称，该产品所属公司即将在成都（川藏）股权交易中心股份有限公司挂牌。为了保护参与人的合法权益，成都股交中心还于2014年3月21日在其官网上告知投资者，如发现类似事件时，请致电交易中心核查相关企业挂牌情况。

C

改革：开启2.0版

据统计，自天府股交中心启动改革2.0版以来，挂牌展示企业已达6500家，比试运营时增长了36倍以上，累计融资约人民币35亿元，比开启改革2.0版时增长了2.24倍。这无疑是天府股交中心最值得向人们展示的最具份量的“干货”。

2017年6月12日，对于川藏地区区域性股权交易市场来说，又是一个里程碑式的日子。为了建设好川藏区域性股权市场，利用好“天府”这个历史文化品牌，川藏两地协商一致将“成都股交中心”更名为“天府股交中心”，同时设置了德阳、绵阳和成都高新区等三个分中心。

“天府（四川）联合股权交易中心和三个分中心的更名和挂牌，标志四川区域性股权市场进入了改革2.0版的发展阶段；同时，四川将力争用3年时间，把天府股交中心打造成为市场主要指标排名全国前列和西部金融中心的一张重要名片。”时任省金融工作局局长欧阳泽华说。

在服务实体经济方面，2.0版的天府股交中心创造性地设置了“军民融合板”、“一带一路板”、“科技金融板”和“双创企业板”等四大特色业务板块，加上原有的展示板、交易板、融资板等三个板块，以及经信展示专区、小贷展示专区、自贸展示专区（全球展示专区）等三个企业展示专区，构成了4+X的板块架构。

2017年9月18日，天府股交中心路演大厅张灯结彩、喜气洋洋。这里，正在举行中心2.0版启动以来的首场挂牌企业路演活动，四川蜀商公司等多家川企在此登台亮相，四川蜀商公司与杨凌农业、京东等全国知名企业达成了实质性合作，企业订单量大幅增加。“公司计划借助天府新四板发行证券融资。”公司董事长孟欣告诉《金融投资报》记者。

首场挂牌企业路演活动给其他企业和投资者带来的示范效应迅速地体现出来了。2018年12月12日，中心举行了第二场挂牌企业路演活动。四川聚能公司在路演活动现场获得了400万元人民币的融资。公司

总经理卢林表示，公司将以“股份+合伙人”的经营模式，逐步整合上下游企业，打造滤材行业的龙头企业。

2018年11月8日，天府股交中心举行了挂牌公司股票交易试点暨川酒集团收购叙府酒业股票交易仪式。挂牌公司叙府酒业通过向投资人川酒集团转让股票，成功获得1.2亿元人民币的股权融资。

天府股交中心在债权融资方面的收获同样不小。2018年8月23日，四川孚临融资租赁有限公司在天府股交中心发行了1亿元人民币的可转债，创全国新四板市场可转债融资单笔规模新高。据悉，这也是中心发行的首单可转债。

据统计，自天府股交中心启动改革2.0版以来，挂牌展示企业已达6500家，比试运营时增长了36倍以上，累计融资约人民币35亿元，比开启改革2.0版时增长了2.24倍。这无疑是天府股交中心最值得向人们展示的最具份量的“干货”。

D

目标：全国一流

让投资者有利可图+安全可靠+简便高效，从破解投资难入手解决非上市企业融资难问题，逐步建成融资功能完备、服务方式灵活、运行安全规范、投资者合法权益得到充分保护的全国一流的区域性股权交易中心。

党的十九大提出了“要提高直接融资比重”。2018年8月30日，中国证监会在成都召开的全国区域性股权市场座谈会上也提出，要着力发展区域性股权交易市场。为此，天府股交中心将在以下几个方面发力：

在突出“区域性”方面，将基于川藏地区地域辽阔，各地区之间经济发展水平差异较大，多层次资本市场发育程度不一等实际情况，在省地方金融监督管理局指导下，根据地方产业特色，在绵阳、德阳、泸州等地设立分中心，推动当地企业挂牌、融资。

在企业挂牌方面，将根据中小微企业的特点，纠正“四板为沪深上市配套”、“四板主要是培育上市公司”等指导思想上的偏差，打破“唯上市论”，一改“四板市场挂牌条件上市公司化”的错误导向，让非上市企业也能够进入多层次资本市场，分享多层次资本市场红利。

此外，将在股票发行、托管及中介服务方面加大服务力度，搭建起了投资者与融资者之间的桥梁，提高中小微企业与投资者的对接效率。

雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。刘肃毅表示，天府股交中心将通过为场外投资者寻找投资标的和服务，让投资者有利可图+安全可靠+简便高效，从破解投资难入手解决非上市企业融资难问题，逐步建成融资功能完备、服务方式灵活、运行安全规范、投资者合法权益得到充分保护的全国一流的区域性股权交易中心。

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天府（四川）联合股权交易中心，简称天府股交中心，原名成都（川藏）股权交易中心。经国务院授权，2013年7月经四川省政府和西藏自治区政府批准成立。简称或俗称“川藏股权市场”、“川藏四板市场”、“四板”、“新四板”、“天府新四板”，是我国多层次资本市场的重要组成部分，是非上市公司特别是中小微企业直接融资的核心平台和主要渠道，是各级政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台。由川藏省级人民政府及其金融主管机关、中国证监会川藏派出机构监督管理。

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