合理搭配资产，实现财富增值 固收“+”配置应运而生

时下，理财产品、货币基金的收益也是越来越低，预计未来还有继续下行的趋势。前段时间，一些净值型理财产品甚至还出现过亏损的情况。

那么，该如何对家庭资产进行合理规划配置，进而继续实现财富增值？平安银行烟台分行贵宾理财经理王腾介绍，在货币基金收益不断下降的背景下，固收“+”产品应运而生。

固收“+”配置正当时

记者：什么是固收“+”产品？

王腾：固收“+”是一种偏债混合基金，底层是债券，“+”的部分会关注股票、可转债等权益资产，通过回购加杠杆、股票打新、转债打新、利率波动等方式来增厚收益。简单来说就是“风险相对低一点，收益相对高一点，其核心是通过组合的配置，来实现资产增值的需求。

记者：前段时间债券调整，连投资债券的新型理财都出现亏损，债券类产品还敢投资吗？

王腾：影响债券价格的主要因素是市场利率环境，两者基本成反向关系，债券的收益主要来自于票息、资本利得以及再投资，受市场利率变动就是资本利得，而票息和再投资主要受信用影响，相对固定、安全。而近期市场波动的主因，来自于预期修复、供给量、货币政策执行下的变化带来的影响，所以根据以上几点，我们讨论一下对未来的看法。目前经济步入新常态，其中最重要的是货币整体宽松方向未变，这也是对债券市场主要支撑因素，但只有支撑依然不够，是否具备未来空间才是关键，近期债市（特别国债）短期冲击影响下收益率再度抬升、价格回调，凸显配置价值。所以，业内认为中长期债券价格具有上涨空间，很大因素在于目前全球经济受疫情影响，若经济压力存在不确定性，央行持续放松货币政策，债市利率有进一步下行空间，也就意味着随着债券价格的修复带来资本利得的收益。

资产有效配置才能增值

记者：股市最近涨势不错，但不确定性太大，有这部分投资是不是也增加了产品的风险？

王腾：伴随疫情的缓解，经济得到回暖，叠加政策的支持，中长期股市还是具有配置价值的。而且“+”的主要目的是帮投资者带来获取更高收益的可能性，适当的权益仓位有机会增厚产品收益。像前面关心的债券波动问题，固收+通过股债搭配的方式，股债形成对冲效果。而且从历史市场情况来看，过去7年的28个季度当中，股债大多数处于对冲或者双牛的状态，仅有四个季度出现双跌，但也不是连续出现。也就是说，从历史角度而言，策略是可行的，有效的。过去十年在任一时间点购买偏债混合基金持有超过一年超8成概率获得正收益。

在利率下行的当下，靠单一的产品很难跑赢通货膨胀，投资者们需在风险承受范围之内，通过有效的资产配置才能达到资产增值的目的。

YMG全媒体记者 王鸿云 摄影报道

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