38家烟台上市公司去年营业收入2196.87亿元, 净利润198.51亿元，增长69%,分配现金红利近66亿元

非经常性损益充当拯救者

当企业濒临亏损或者陷入亏损的泥潭时，主业往往不能够带来足够的利润。因此为了避免摘牌，许多企业开始往非经常项目上想办法，在这方面，龙源技术和朗源股份具有典型意义，这两家上市公司扣除非经常性损益后的净利润显示是亏损，一个通过人民币理财扭转形势，一个是通过拆迁补偿扭转形势。

在年报当中，非经常性损益的关注度比较高。非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。证监会在《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号———非经营性损益》中特别指出，注册会计师应单独对非经常性损益项目予以充分关注，对公司在财务报告附注中所披露的非经营性损益的真实性、准确性与完整性进行核实。

根据有关媒体统计，2018年已经有七八百家上市公司购买了理财产品，累计购买金额达2771.75亿元。山东也有35家上市公司加入理财大军，累计使用资金147.38亿元。而在烟台市也有朗源股份、兴民智通、威龙股份、恒通股份、东诚药业、万润股份、正海磁材、龙源技术等近十家上市公司闲余资金进入了人民币理财市场。

新潮能源股东大会授权公司董事会对进行现金管理的闲置募集资金（总额度为不超过11亿元人民币）以通知存款、协定存款或定期存款方式存放以及投资于安全性、流动性较高的保本型理财产品行使决策权，其去年在理财上获得的投资收益较高，达到2900余万元，最大单笔交易金额为7亿元。

值得关注的是，部分上市公司通过理财业绩明显改善。如Choice金融终端显示，龙源技术去年以4.53亿元的募集资金和1亿元的自有资金购入某银行封闭式理财产品，到期后获得600余万元收益。若加上其他到期理财产品，公司去年全年所获理财收益应在2000万元左右。

龙源技术发布2017年年报显示，其在连续亏损两年后终于扭亏为盈，实现1598.64万元净利润。其中，当季投资收益收到的现金高达2396万元。可见上述理财收益也在其中起到关键的作用。

朗源股份在业绩预告披露，业绩大幅增长的主要原因为报告期内公司减持永辉超市股票和龙烟铁路拆迁补偿确认的收益。公司主营业务方面，报告期内国际市场低迷,销售收入较上年同期下降约35%,致使本报告期公司主营业务亏损。报告期内归属于上市公司股东的非经常性损益对净利润的影响金额约为5900万元。

美国贸易壁垒对上市公司产生或多或少影响

通过年报发现，烟台市绝大多数上市公司与美国有或多或少的往来，或者是出口市场、进口市场，部分上市公司在美国还有销售、研发子公司，例如南山铝业、杰瑞股份、玲珑轮胎，在美国贸易壁垒逐渐苛刻的情形下，许多企业发布了风险警示。

例如玲珑轮胎年报中提示，近年来，美国、巴西、阿根廷、哥伦比亚、印度、土耳其等一些国家和地区对我国的轮胎出口发起反倾销调查或者提高准入门槛，限制了我国轮胎的出口。2018年3月12日，美国商务部发布公告，对原产于中国的乘用车和轻卡车轮胎作出反倾销反补贴的第一次行政复审终裁。美国海关根据终裁结果发布了反倾销与反补贴税率，公司将被按2.96%比例征收反倾销税和按19.13%比例征收反补贴税（第一次复审期间为2016年8月1日至2017年7月31日）。公司海外市场主要集中在美国、欧盟等国家和地区，2014年度、2015年度、2016年度和2017年度，公司出口销售收入占主营业务收入比重分别为53.75%、55.16%、53.84%和49.80%。虽然公司通过建设泰国玲珑生产基地，实施国际化战略，对部分国际贸易壁垒实施了有效应对，但如果未来国际贸易壁垒进一步提升，将可能给公司境外销售业务带来一定风险。

南山铝业提醒，国际市场地区贸易保护主义抬头，特朗普上台后积极推行“美国优先”政策，保护美国产业，继铝箔双反调查后，美国商务部于2017年11月28日对自中国进口的铝板带自主发起反倾销反补贴调查，欧盟、印度等方面也存在跟随美国启动双反的可能。中国出口铝板带箔未来面临高额关税的风险。受英国脱欧进程影响，欧元有可能进一步贬值的预期，欧洲本土加工企业受益，有可能对中国铝产品出口产生冲击。

兴民智通认为本次反倾销和反补贴尚处于调查阶段，在美国相关部门作出终裁前，公司出口美国的钢制车轮产品无需征收反倾销税和反补贴税。2017年度，公司出口美国涉案产品的销售收入占公司营业总收入的比例为0.59%。因此，即使美国最终裁定向产自中国的钢制车轮征收反倾销税和反补贴税，对公司的影响也很小。

2017年向股东们派发红利66亿元

上市公司的现金分红是与投资者获取投资回报、实现投资价值密切相关的问题。一直以来，监管部门也在推动上市公司建立持续、稳定、科学和透明的分红机制，引导投资者理性投资、长期投资和价值投资。

依照上海证券交易所《上市公司现金分红指引》和《公司章程》的规定：公司如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司应当以现金方式分配股利，且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。而如今市场上许多上市公司却“一毛不拔”，或是以“高送转”逃避现金分红。

根据测算，烟台市上市公司2017年向股东们派发红利66亿元，是2016年的两倍，是2015年的4倍。最高的仍是万华化学为41亿元，占净利润的36.83%，其次为南山铝业5.55亿元，占净利润的34.45%，张裕A 3.4亿元占净利润33.22%。分配占比最大的是杰瑞股份，现金分红1.15亿元，占到净利润的169.56%。共有8家企业不进行分配。

据Wind数据显示，烟台市的境内上市公司自上市到本月底，累计派出现金分红达到了271亿元（2017年分配方案已出，但是大部分尚未派发）。

粗略统计，张裕公司上市21年来，算上2017年即将的派现，累计派发现金红利近70亿元，是其募集资金额的7倍左右。

但是也有个别公司一毛不拔，例如园城黄金自从1996年上市以来，22年来分毫未给，堪称二级市场的“铁公鸡”。

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