家家悦拟控股维客商业连锁

第一理财专讯 近日，威海零售大佬家家悦（603708）发布公告称，与青岛维客集团股份有限公司（简称维客集团）签订协议，拟以自有资金3.44亿元收购青岛维客商业连锁有限公司（简称青岛维客商业连锁）51%股权，以及维客集团向青岛维客注入的两处物业。据悉，双方将共享维客集团在岛城的品牌影响力、物流资源以及家家悦集团的采购资源，让双方优势资源发挥出最大的长板效应，加速在青岛地区的连锁网络布局，实现双方的共赢发展。

家家悦收购维客商业51%股权

作为青岛老牌零售企业，维客集团成立于1996年5月，经营领域包括百货店、地铁商业、连锁超市等，在青岛连锁零售行业中居于前列。记者了解到，从股权结构看，维客集团社会公众股占50.23%，余下股份张贤存等7名自然人持有。在业绩方面，截至2017年6月末，维客集团总资产为28.3315亿元，净资产5.09亿元，上半年实现营业收入26.72亿元，但净利润只有513万元（以上数据未经审计）。青岛维客商业连锁是维客集团全资子公司，主要经营超市连锁，截至2016年末，公司总资产4.29亿元，净资产-2亿余元，出现资不抵债。同时，青岛维客商业连锁业绩也出现亏损，2016年和2017年上半年的亏损额分别为3088.09万、628.55万。

在这种情形下，为何家家悦会向青岛维客抛出3.44亿元的收购价呢？根据公告，家家悦对青岛维客持有的莱阳市昌山路283号盛世广场房产、青岛平度市缔王广场负一层房产，共给出3.23亿元的估值，对于维客集团注入的城阳区银河路637号房产、城阳区秦家小水社区房产，共给出1.07亿元的估值。此外，家家悦还对青岛维客股权给出了较高的估值。据公告，采用资产基础法评估，青岛维客的估值为-2.03亿元，而采用收益法评估值为2.45亿元，两者相差超过4亿多元。家家悦表示，经过分析，最终采用了收益法估值。综合上述算法，青岛维客的物产和股权估值合计为6.75亿元，51%股权价值为3.44亿元。

招商证券对此次并购分析认为，家家悦公司现有600多家门中近90%位于威海和烟台，此次收购维客商业连锁意在威烟以外地区实现快速扩张，有望在全省铺开网点，彻底走出胶东。

优势互补加速线下布局

对于本次并购，记者采访到维客方面相关负责人张女士。她表示，此次战略合作，以维客集团的超市板块为基础，以双方共同合资组建的青岛维客商业连锁有限公司为平台，通过“资本+资源+技术+机制”的有效融合，让双方优势资源发挥出最大的长板效应，加速在青岛地区的连锁网络布局，实现双方的共赢发展。

据悉，双方将共享维客集团在本土的品牌影响力、物流资源以及家家悦集团的采购资源，利用家家悦在全球供应链、物流标准化、生鲜加工配送、超市业态创新等方面的优势，对合作公司的物流和生鲜加工业务进行升级，拉长生鲜经营长板，做精做细生鲜加工和配餐食品，构建更加符合现代消费者需求的生态链，打造青岛地区最强的供应链优势。利用新的供应链平台，按照区域密集、业态互补的发展战略，加快青岛地区商业网络布局，通过生活超市、乡镇综超等新型业态，增强城市社区和农村乡镇的渗透能力，更好地为消费者提供高效快捷的服务。

家家悦方面则表示，公司将发挥供应链优势，深入社区和乡镇，加快生鲜超市的网点布局，并积极拓展新型业态，实施区域密集、业态互补的网络发展战略。据了解，家家悦去年12月上市，本次并购距离公司上市刚满一年，期间青岛零售巨头利群股份（601366）也在今年4月登陆A股市场。此次并购一旦完成，胶东半岛两大零售板块上市公司将展开正面交锋。家家悦近期提出，未来5年每年新开门店不低于100家的目标。公司董事长王培桓称，将毫不动摇地做实线下实体门店。 （记者 衣涛）

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