互联网金融略谈

张慧莹李晓琴

信息技术高速发展的背景下，“互联网+”与各个传统行业的结合已成为一种发展趋势，但这并不是互联网与传统行业的简单相加，而是通过互联网平台进行深度融合，创造出新的发展生态——“互联网金融”，即是这样的产物。

人民银行等十部委于2015年7月15日发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，从监管的角度对互联网金融进行了界定：互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介的新型金融业务模式。具体来讲，首先，互联网金融与传统金融一样，主要是满足用户的三大需求：投资、融资以及支付；其次，互联网金融更有价值的地方在于它的创新与突破：为适应新需求产生的新模式与新业务。

以国内领先的独立第三方支付平台——支付宝为例，详细说明互联网金融中支付方式的创新。第三方支付平台不拥有资金的所有权，只是为资金提供了一个中转平台。支付宝最初是同淘宝的兴起应运而生的，为的是解决网购的交易需求。其后，支付宝从淘宝拆分出来，向独立支付平台发展。目前，支付宝不但可用于各类网络消费场景，而且覆盖了线下交易。除了方便网购，支付宝、微信支付等带来的最大改变就是日常生活中现金的使用大大减少，现在不管是各种生活缴费，还是小摊小贩，都可以使用线上支付。马云声称，要在五年时间内推动中国进入无现金社会，目前已与杭州、武汉、福州等多所城市达成协议共建“无现金城市”。

此外，还有众多的创新互联网金融服务如火如荼地进行。如个体与个体之间通过互联网平台直接借贷的“P2P”模式，相比银行等传统金融机构大大降低了借款门槛，为中低收入者与创业人群提供了便利的普惠金融服务；“众筹融资”则是借助互联网平台，通过大众的力量筹集项目资金，筹资者则为出资的大众提供实物、股权等回报，进行一些无偿的公益性筹资；“互联网消费金融”以支付宝的“蚂蚁花呗”为代表，为线上或线下消费者提供信贷；“互联网供应链金融”为供应链上下游的中小企业提供了系统性的融资支持；“互联网理财”是大众理财的便捷渠道，相比传统理财，购买门槛低、申购赎回方便，开启了全民理财的时代。

互联网金融成功之处在于它弥补了传统金融的缺点，注重普通用户的微小需求，缓解了信息不对称的局面。传统金融奉行“二八法则”，认为小部分的高端用户即可带来大部分的收益；而互联网金融推崇“长尾理论”，即众多的微小需求带来的收益总和加起来有巨大的利益空间，更为“接地气”。在传统金融中，大量分散的、小众的用户需求难以捕捉；而互联网技术如大数据、云计算等技术的诞生，使得小众用户的需求也可以较为准确地刻画，金融的发展由只关注共性需求发展到关注个性需求，标志着我国金融行业由粗放式向集约式发展的转变。这也是“普惠金融”精神的体现，使得金融更加平等、便捷、开放。

互联网金融凭借信息的处理与创新，解决了传统金融中信息不对称的问题。互联网金融中的数据来源不仅包括金融交易数据，还有来自社交网络的数据，并且在直接收集了各类信息的基础上，通过大数据技术从看似毫无关联的信息中提取了多维度的有用信息。充分的信息使得市场机制能充分发挥作用，提高了市场效率，也优化了资源配置。

互联网金融具有诸多优势，但在继续大力发展互联网金融的同时也必须防范隐藏的风险。互联网金融风险既继承了传统金融风险的特性，又由于互联网的参与，使得风险更加容易突破传统金融市场的限制进行传播，预防、控制的难度有所提升。这就要求互联网金融企业拥有一套既能应对已有风险，又能适应新风险的管理制度和方法。

目前，互联网金融行业的一系列政策已相继出台，监管逐渐扩大、细化。在日益规范的监管框架下，互联网金融已经过了野蛮生长的快速扩张期，互联网金融前期的蓬勃发展势头有所收敛。但这也将带来长期健康的发展环境，新的挑战也许带来的是新的黄金时代。

（作者系西安交通大学经济与金融学院研究生）

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