停复牌新规将满年72家公司连续停牌超3个月

5月27日，两交易所去年发布的停复牌新规满一周年。市场上的停牌“钉子户”也比过去有所减少。不过，目前在两市（不含B股）中仍有72家公司连续停牌超过3个月。

国内上市公司的“任性”停牌现象历来为人诟病。在去年5月27日，沪、深两交易所分别发布了《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》和《上市公司停复牌业务备忘录》，俗称停复牌新规，分别将上市公司重大资产重组的最长停牌期限定在5个月和6个月。

目前两市（不含B股）一共有72家公司连续停牌时间超过3个月，停牌原因大多是“拟筹划重大资产重组”这一惯用说法。当然，现在长期停牌个股要比去年同期大为减少。记者发现，去年5月份两市中大约有近300家公司停牌时间超过3个月。

现在，仍有一些公司的停牌时间超过一年。例如：*ST新亿因业务重整事项从2015年12月7日起就开始停牌，至今停牌已超过一年半，华商报记者了解到，这家公司在经历实控人变更、主业停顿、高管换届、公司更名、终止并购等一系列动作后，公司重组和股票复牌也受到影响。另外，华泽钴镍、中环股份、三爱富等公司也是从去年上半年就开始停牌，至今尚未披露预计复牌时间。

本地资深投行人士哈立新认为，去年开始管理层加大上市公司停牌限制，一方面是为了对市场进行规范，拔除“任性”停牌的钉子户；另一方面也和A股冲刺MSCI有关。股票停牌制度上的一些不足，曾经是阻碍A股纳入MSCI的原因之一。

上市公司长时间停牌，也给投资者和机构带来压力。在一些连续停牌多月的个股股吧中，记者就看到有不少散户的疑惑：“这是要退市的节奏吗？”

中信建投证券投资顾问孙佳欣表示，长期停牌的上市公司重组落空以后，股价有可能在复牌后受到影响，如牵扯持股基金带来连锁风险的影响面更大。

西安泾渭律师事务所李德军律师认为，上市公司长期停牌后因未尽事项导致股价大跌，投资者缺乏主动避免能力，所以有必要出台相关规范对相关损失进行界定并予以补偿。华商报记者 李程

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