伯特利正式登陆A股 欲借资本力量再下一城

4月27日，芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司（以下简称“伯特利”）正式登陆A股，宣告又一家汽车零部件企业走上资本发展道路。

此次公司发行4086万股，发行价15.10元/股，欲借资本市场力量抢抓行业发展机遇，把公司打造成为一家技术领先、品牌卓越、产品优异、服务优秀的汽车制动系统集成解决方案供应商。

业绩

持续几何级增长

资料显示，伯特利的主营业务是汽车制动系统相关产品的研发、生产和销售，同时具备机械制动系统产品和电控制动系统产品的自主正向开发能力。主要产品包括盘式制动器、轻量化制动零部件及真空助力器，以及电子驻车制动系统（EPB）、制动防抱死系统（ABS）和电子稳定控制系统（ESC）。

伯特利作为汽车及其零部件行业细分中的汽车制动系统行业，是汽车制造专业化分工的重要组成部分。近年来，国内经济持续稳定、汽车市场快速发展、国际采购商加强对我国汽车零部件采购力度，以及国家政策的支持，为我国汽车零部件行业的发展带来了良好机遇。据中国汽车工业协会统计，我国汽车零部件行业规模以上企业的主营业务收入由2005年的0.38万亿元增加到2016年的3.72万亿元。

行业发展景气，伯特利抓住机遇，经营规模日益扩大，成为长安汽车、奇瑞汽车、上汽通用、北汽银翔、重庆力帆等国内知名整车厂商的供应商，最近几年业绩也呈几何级增长。

招股书显示，2015年、2016年及2017年，公司总资产分别为14.30亿元、22.46亿元和27.62亿元。而随着公司业务不断扩展，前期成功的市场拓展和主要客户新产品的批量投产，2015年、2016年及2017年公司分别实现营业收入14.71亿元、22.12亿元、24.19亿元，年复合增长率为28.24%；实现归属于母公司所有者的净利润分别达到1.66亿元、2.72亿元、2.77亿元，年复合增长率为29.21%。

立足

科研发力创新

业绩持续增长，伯特利持续的研发投入功不可没。早在2005年8月，公司技术中心就已经成立，负责开展汽车制动系统基础性技术、关键技术以及具有市场潜力新产品的研究、试验和开发等。

数据显示，公司一贯重视技术研发与创新，2015-2017年度在研发方面的开支分别为3,682.03万元、7,266.97万元及8,175.82万元，研发投入持续增长。2017年，公司研发方面的开支占公司营业收入的比例为3.38%。

除了资金投入，人才队伍建设一样重视。截至2017年12月31日，公司技术中心拥有专职人员142人，其中硕士研究生及以上学历的人员25名、本科学历的人员93名。

持 续 的 研发，也给公司带来可观的成果。截至目前，公司在国内共获得114项专利，其中发明专利40项；公司的“应用与机动车的电子驻车制动系统及其辅助起步方法”还先后在美国、日本和韩国取得发明专利。

同时，早在2014年，公司就被认定为安徽省第一批高新技术企业，2017年再度认定，一直享受减按15%的企业所得税优惠税率。其子公司威海伯特利和伯特利电子也分别于2016年和2017年被认定为高新技术企业，享受相应的税收优惠。

另外，公司技术中心在2015年12月31日被国家发改委等部门认定为“国家认定企业技术中心”，所属实验室（检测中心）于2015年3月获得中国合格评定认可委员会认可。

公司严格的质量管理也获得了多家客户的认可，曾先后获得奇瑞汽车授予的“卓越合作表现奖”、重庆力帆授予的“质量贡献奖”、吉利汽车授予的“供应商改善提升奖”。威海伯特利先后获得上汽通用“2014年度绿色供应商”、通用汽车中国投资有限公司“优秀供应商”的荣誉。

募资

扩大主营产能

对于此次IPO，伯特利的募资使用也十分明确，主要是增加产能。公司募资逾6亿元用于年产60万套EPB、15万套气压ABS建设项目、年产200万套汽车盘式制动器总成建设项目等四个主营相关建设项目。

招股书称，汽车行业作为我国经济发展的支柱产业，未来随着我国居民生活水平的提高以及新型城镇化的推进，刚性需求导致的汽车保有量增长仍将长期存在，汽车零部件企业仍有巨大的发展机遇。虽然伯特利与国内大部分汽车制动系统生产企业相比已经具备一定优势，但与博世公司、德国大陆集团、采埃孚天合汽车集团等世界著名汽车零部件集团在我国设立的汽车制动系统生产企业相比，仍在资金和规模方面存在不足，于是其拟抓住我国汽车行业稳定发展带来的机遇，通过此次募投项目建设进一步扩大生产规模。

公司预计，年产60万套EPB、15万套气压ABS建设项目建成后每年将新增销售收入72041万元，新增净利润7336万元；年产200万套汽车盘式制动器总成建设项目建成后将新增年销售收入163400万元，新增净利润13639万元；年产20万套液压ABS、10万套液压ESC建设项目建成后新增年销售收入22000万元，新增净利润1855万元；年产180万套制动系统零部件建设项目建成后每年新增营业收入16214万元，净利润462万元。

公司表示，未来，随着募集资金投资项目的建成达产，公司业务规模将不断扩大，产能提升，科研能力将有所增强，行业地位将逐步提高，市场份额有望持续提升。

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