降低收益预期理性投资基金

潍报全媒体记者陈静静

2021年A股市场迎来“开门红”,1月6日A股V型反弹,三大指数全都收涨续创多年新高,也直接带热了基金的热度。近日,基金登上“热搜”,不少投资者兴奋地晒出基金收益。

谈到基金关注度的提升,潍坊市的资深业内人士、工商管理硕士马大鹏表示,1月4日,上证指数重回3500点。1月6日,上证指数收于3550.88点,与2015年12月31日收盘点位3539.18点相差无几,在此五年期间,有20.53%的个股实现正收益,有96%的主动偏股型基金获得正收益,其中有359只基金收益率“翻倍”,还有4只基金收益率超300%。2020年基金就多次登上热搜,主要是因为2019年和2020年基金收益良好,吸引很多投资者的关注；同时,理财产品收益不断下降,越来越多的投资者加入投资基金的大军中。

“今年财富搬家的趋势非常明显,很多股民和固收理财投资者开始积极接触基金产品,彰显了我国金融市场的巨大进步,建议投资者转换心态、拥抱大趋势。”马大鹏提醒,近来基金市场火热,普通投资者更要冷静思考自己的投资需求,不追热点,理性投资,明确自己的投资期限和风险承受能力,把基金作为长期的资产配置工具,而非“暴富”的手段。

“从金融学亘古不变的均值回归理论出发,偏股型基金连续两年贡献超过40%的平均收益之后,接下来我们确实有必要降低一下收益的预期。”马大鹏认为,2021年投资者需降低投资基金的收益预期。一方面,权益类基金已连续两年取得较高收益；另一方面,当前A股估值较高,需要时间消化。从宏观的方面看,我国处在经济转型的关键阶段,自主可控、创新经济成为未来这些年的战略重点。资本市场在创新经济蓬勃发展的过程中将要发挥不可取代的枢纽作用。市场普遍担心的流动性问题,目前看也不会立即收紧；从市场的微观层面看,今年上半年仍然会有大部分的基金资金流入市场建仓。从估值的角度看,各行业分化明显,结构性行情的风格仍然会有较大概率延续。而在结构化行情中,持有基金的盈利体验对于大多数人来说会好于持股,这点在去年下半年已经较为明显。

对于个人投资者该如何投资基金,马大鹏建议,对于三年以上不用的资金,并能接受10%以上的回撤,可配置60%以上的股基,中性对冲、二级债基等绝对收益基金可配置30%,黄金类产品则为10%。随着市场涨幅越多,配置股基的比例应适当减少,同时增加二级债基和纯债基仓位；反之,则应增加权益基金比例,减少二级债基和纯债基仓位。

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