北汽新能源“借壳”SST前锋获批 “新能源整车第一股”上市在即

壳

SST前锋

虽然业绩惨淡，且连续亏损，但负债不多，对于北汽新能源来说，是一个较为理想的“壳”。

借壳

北汽新能源

2016年、2017年实现了连续两年盈利，但按照A股IPO需连续三年盈利的要求，最早也需2019年才能完成IPO。借壳上市是北汽新能源最早上市的方法。

借壳之路

四川新泰克持有SST前锋8127万股，占总股本41.13%，为SST前锋控股股东。

北京首都创业集团下属的首创资管持有四川新泰克100%股权，无偿划转至北汽集团。北汽集团就此成为SST前锋控股股东。

北汽集团筹划由SST前锋收购北汽集团下属的北京新能源。

今年2月，证监会受理相关股改及重组方案。4月，方案经审批通过。

SST前锋（600733.SH）日前发布公告称，重大资产置换交易获得中国证监会核准批文。证监会核准SST前锋向北京汽车集团、宁德时代新能源科技、庞大汽贸集团等发行股份，购买相关资产（北汽新能源汽车公司100%股权）。

公告显示，证监会核准SST前锋非公开发行募集配套资金不超过20亿元。北汽新能源汽车作价288.5亿元注入上市公司SST前锋，SST前锋全部资产和负债作价1.87亿元置出，与北汽集团持有的北汽新能源股份中等值部分进行置换。

这也意味着，北汽新能源离资本市场又更近了一步，借壳上市已经近在眼前，将成为A股新能源整车第一股。

SST前锋经营惨淡 却是一个理想的“壳”

SST前锋的全称是成都前锋电子股份有限公司，于1996年8月在上交所上市，早年公司主营业务以生产燃气热水器闻名。

2000年，北京首创资产管理有限公司成为其实际控制人后，实施了大规模的资产重组。由于当时热水器行业竞争激烈、利润稀薄，上市公司将热水器资产剥离，并装入一系列通讯资产，公司的主营也转型到通讯行业，然而此次转型以失败告终。

之后，首创集团在2007年左右力推首创证券借壳SST前锋。公司也多次公开表示将通过资产置换、新增股份吸收合并的方式，以期实现首创证券借壳上市。然而，其重组和股改长达10年仍无进展，SST前锋也被股民称作股改“钉子户”。

这几年，SST前锋的业绩惨淡，甚至不断出售房产保壳。从财务数据上来看，2017年公司实现营业收入3822.46万元，同比增长612.13%；归属于上市公司股东的净利润为772.2万元，同比增长123.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-729.64万元，同比增长48.59%。但从年报中得知，“卖房”是其扭亏为盈的主要原因之一。

而从着急上市的北汽新能源来看，2016年、2017年已实现了连续两年的盈利，但按照A股IPO需拥有连续三年盈利的成绩，最早也需2019年才能完成IPO。借壳上市是北汽新能源最早上市的方法，而负债不高的SST前锋也是其较为理想的“壳”。

北汽新能源借壳 股改重组方案快速获批

此前，被称为股改“钉子户”的SST前锋十年都未收到证监会的回复。而此次的重大资产置换方案，仅用四个月就成功获得了证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过。

2017年12月26日，SST前锋发布公告称，经北京市国资委同意，将北京首都创业集团下属的北京首创资产管理有限公司直接持有的四川新泰克100%股权，无偿划转至北汽集团。此前，四川新泰克持有SST前锋8127万股，占总股本41.13%，为公司控股股东，SST前锋的股改进程即开始迅速推进。

至此，拥有四川新泰克100%股权的北汽集团自然就成为了SST前锋控股股东。无偿划转完成后，北汽集团拟继续推进SST前锋的股权分置改革工作，并筹划由SST前锋收购北汽集团下属的北京新能源汽车股份有限公司等相关资产。

相关股改及重组方案于2018年1月22日发布并于2月12日获股东大会高票通过。今年2月底，证监会受理该方案。

4月27日，SST前锋发布公告称，该重组方案草案已经审批通过。仅仅四个月，北汽新能源全部股份已经注入SST前锋，SST前锋的重组也为北汽新能源创造了上市的条件，借此获得上市资质的北汽新能源有望成为A股的新能源整车第一股。

此外，在今年4月北京车展上，北汽集团董事长徐和谊还介绍，未来北汽整车业务板块A股和H股都要打通，实现全面的资本化和证券化。

成都商报实习记者 俞瑶

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