沱牌舍得混改落定 天洋控股掌门周政低调现身

11月2日，沱牌舍得38.78%股权转让及增资扩股签约仪式在西南联交所举行。

交易总价约38.22亿元

天洋控股将拥有沱牌舍得70%股权

11月2日，四川省酒类企业混合所有制的第一宗成功案例——四川沱牌舍得集团有限公司38.78%股权转让及增资扩股签约仪式在西南联合产权交易所举行。这标志着沱牌舍得混改取得重大进展。

一直以来十分低调的重组方实际控制人——天洋控股集团董事局主席周政现身签约仪式现场，表示对沱牌舍得是“一见钟情”，但对于天洋入主沱牌舍得的原因，他依然三缄其口。沱牌舍得2日晚间公告，公司股票将于11月3日复牌。

创纪录

溢价高达88.08%

四川国企混改最高增值率

11月2日上午，在西南联合产权交易所简单布置的会场中，随着射洪县委副书记、县长蒲从双、四川沱牌舍得集团董事长李家顺、天洋控股集团董事局执行董事杨宏光分别在《沱牌舍得集团股权转让及增资扩股协议》上签字，西南联合产权交易所董事长景平发表了鉴证意见，沱牌舍得筹备多年的战略重组尘埃落定。

这是西南联合产权交易所国有企业发展混合所有制经济项目发布平台自2014年上线以来成交金额最大的一宗，同时也创下目前四川省国企混改的最高增值率纪录。

今年1月，射洪县人民政府决定让出沱牌舍得大股东位置，将沱牌舍得集团38.78%国有股权转让及增资扩股事宜在西南联合产权交易所挂牌，挂牌价12.19亿元。由于对受让方的标准设置得极高，公司不得不在3月16日宣布未征集到意向受让方将终止转让事宜。

6月30日，沱牌舍得再度发布停牌公告，宣布混改再度启动。7月，沱牌项目调整受让方条件并提高挂牌底价后再次在西南联交所挂牌，这一次方案的总价由12.19亿元提高到20.32亿元，但对受让方的要求“实在”多了，意向受让方或其实际控制人最近一期末经审计的总资产不低于40亿元且净资产不低于20亿元，2012至2014年连续盈利即可。

挂牌期满后，征得四家合格报名者，并于8月19日上午10点举行了公开网络竞价。当日，竞价起始价为项目挂牌价12.5元/股，折合挂牌总价约20.32亿元。经过203轮的激烈报价，最终由天洋控股集团以23.51元/股的价格成功竞得，折合总价约38.22亿元，较挂牌价增值约17.9亿元，溢价率高达88.08%，较评估价增值约26.03亿元，溢价率高达214%。

本次签约的股权转让及增资扩股协议需逐级上报到国务院国资委和中国证监会批准后方能生效。获批后，天洋控股集团将拥有沱牌舍得集团70%的股权。

接盘者

天洋掌门人周政现身

称对沱牌“一见钟情”

一直以来十分低调的重组方实际控制人——天洋控股集团董事局主席周政也现身签约仪式。身着衬衣与牛仔裤的周政一直笑容满面，不过，周政对天洋高调入主沱牌舍得依然是三缄其口，仅表示自己对沱牌舍得是“一见钟情”。

“第一次步入沱牌舍得厂区，我们就被这里的一草一木所感动。可以说我对沱牌舍得是‘一见钟情\’，当时就下定决心一定要成功重组沱牌舍得。”他说。

周政及其旗下的天洋控股集团一直以来 十分低调神秘。公开资料显示，天洋控股集团创立于1993年，全球总部位于香港，并在洛杉矶和北京设立了北美总部和中国总部。目前，天洋已发展成为横跨文化产业、科技产业、互联网金融、产业地产四大产业的大型控股集团，其地产板块涉及超级蜂巢国际创新示范区、周口店文化小镇以及商业零售天洋电器等。

周政本人的履历更是简单，公开资料仅介绍称，其在地产开发和商业零售均拥有逾十年的工作经验，在金融投资行业拥有逾七年的工作经验。

从上述公开资料来看，虽然天洋控股涉猎广泛，但在白酒产业方面却是一片空白。周政在签约仪式上说，选择沱牌舍得是因为看中其文化底蕴，更表示未来计划以互联网思维打造沱牌舍得品牌。

不过，有白酒行业人士分析，从联想控股、帝亚吉欧等白酒“门外汉”进入白酒行业的情况来看，成功整合实现“1+1>2”的案例几乎是凤毛麟角。

整合猜想

近30亿元增资扩股后期或注入更多资产

对于天洋入主沱牌舍得是为了借壳上市一说，也有分析质疑称，在眼下白酒产业低迷的情况下，以高达88.08%的溢价收购沱牌舍得70%的股权，即使是为了借壳上市，这一价格也过于高昂了，毕竟目前A股市场上有不少低于30亿元的壳资源。

招商证券分析师董广阳认为，实际上股权转让价与集团对应上市公司市值基本一致，估值没有媒体解读得那么高。因为从产权交易所披露的信息看，交易方案分为两部分。在天洋集团以23.51元/股的价格竞得股权后，天洋实际出资合计38.22亿元，其中10.37亿元为38.78%股权转让价值，27.85亿元为增资扩股（1.1844亿元作为认缴注册资本金，其余26.66亿元作为集团资本公积金）。而按照停牌前收盘价（26.09元）计算，转让的38.78%集团股权对应上市公司市值10.19亿元，与股权转让价值10.37亿元基本一致，价格合理。

这意味着通过本次增发，沱牌舍得原大股东射洪县人民政府将获得股权转让款10.37亿元，另外27.85亿元作为增资入股集团。董广阳预计，增发后集团多出近30亿元，后期将会整合更多资产进入，有可能是重组方天洋集团资产，或射洪县当地其他优质资产，从天洋集团业务布局来看，不排除未来集团在白酒业务之外，加码房地产、文化产业等项目。

华西都市报记者 赵雅儒摄影报道

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