疫情后期家庭资产组合选择的思考

□ 吴宇凤

尽管新冠肺炎疫情影响广泛深远，但是随着疫苗的加快上市和广泛使用，许多疫情的未知“面纱”被不断揭开。人们对疫情的认知及其未来发展、经济增长和个人家庭收入预期都悄然发生了变化。居民家庭收入的增长，必然会带来消费能力、消费层次的提升和消费结构的变化，家庭资产组合也会有新的安排。

一、居民收入持续增长，家庭消费迎来新的变化。我国“十四五”规划和2035年远景目标中提出，“十四五”期间，居民收入增长和经济增长基本同步；到2035年，我国城乡居民人均收入将再迈上新的大台阶。四川省提出，“十四五”期间，全省城乡居民人均可支配收入增速高于全国，分配结构明显改善。按照发展预期，未来五年，成都将进入国内高收入城市行列。从政策上讲，支持居民家庭收入增长的大势已定；从总量上说，居民家庭收入必将持续增长；从消费结构层次上论，提高生活消费质量和促进消费升级的主导方向已明确，消费需求在经济发展中将扮演越来越重要的角色；从居民家庭消费内涵上分析，恩格尔系数会进一步下降、衣食消费质量提高但占比会下降、耐用生活品消费增长减缓、交通通讯和住房消费持续增加、医疗教育文化消费上升。但是，过高的房价、城乡收入差距，仍然会在较长时期内存在，对促进消费构成制约，新型城镇化、乡村振兴计划的推进，又将迎来城乡居民消费的深层次变革。

二、居民偏向储蓄的倾向延伸，家庭储蓄意愿持续增加。受疫情影响，人们对未来的预期变得迷惘和不稳定。不可预期的重大疾病、安全事故的发生，又使得消费变得极为谨慎。为应对各种可能的超预期支出，家庭不得不扩大储蓄，而不是加大消费。这种倾向，对大多数家庭而言，大体如此。尤其对于低收入者，往往变得不敢消费。一些人认为的“爆发式”“报复性”消费，未必会持续、长久。

三、居民保险意识提升，家庭保险资产配置或会增加。疫情再度告诉人们：风险无处不在，风险管理时不我待。只有未雨绸缪，才能减少损失。有人鲜明指出，这次疫情强化了居民的风险保障意识，在对居民保险启蒙教育的同时，对保险业发展也将带来深远影响。在保险起到的作用方面，保险属于长期配置，可以是十几年、几十年，甚至上百年守护一个家族。疫情后期，可能会激发居民购买保险产品的可能。疫情期间，保险消费的逆势增长，就是最好的证明。另一方面，疫情也使得一些家庭的收入出现断崖式下跌，让原本较高额的保费支出难以持续。这也表明，购买的保险产品也并不是越多越好，居民家庭的具体保障范围、保费支出和收益等情况，应当量力而行、尽力而为。目前，中国老龄化社会趋势明显，健康险的发展必将迎来新的契机。金融科技的发展、数字化的运用也为保险业未来的发展带来新的便利。绿色保险、保险支持科技产业化规模化将迎来新契机，也为家庭投资消费带来新机遇。

四、居民保险类资产配置意愿更强，家庭风险管理类资产将丰富多样。有研究表明，经济恢复预期对家庭配置保险行为无影响，但风险偏好对保险资产的配置意愿影响明显。后疫情时代，存款与保险仍是首选。但是除了存款之外，如何规划好家庭的财富，才能抵抗通胀和防御风险？从一定程度上讲，包括居民家庭在内的各类市场主体的保险领域消费长期处于压抑状态，相关的产业发展仍然受到制约。随着健康中国战略的深入实施，居民健康意识进一步增强，商业健康保险、商业人寿保险等越来越受到人们的关注。避险意识的增加，必然使低风险高流动性的资产保持在足够的比例上。由于境外疫情的影响，家庭对海外资产的配置意向明显下降。家庭资产配置会倾向较低风险产品转移，如基金、债券、低市盈率股票、理财产品等，也会更多地进入居民资产配置视野。

五、居民线上消费或投资意愿增强，家庭消费方式发生深刻变化。受到疫情影响，“宅”家族们在教育、文化娱乐、医疗保健等方面的线上消费增加。家庭消费从单纯的线上购物转变为线上服务并重。随着交通物流基础建设的加快、通讯和5G、6G、区块链等新技术的研究突破和最新运用，这一趋势，还将延续，甚至更加快捷和方便，特别是年轻家庭的认可度会更高。交通物流业的便捷，极大地提升了居民的幸福感、获得感。新一代通讯技术的应用，为其发展提供了有力保障。数字化生活必将开启居民家庭消费的新方式，数字经济迎来新机遇。

（作者系河北经贸大学金融学院保险专业2021级硕士研究生）

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