慈善组织投资新规明年1月落地 慈善信托或迎新机遇

■本报记者 吉雪娇

2019年1月1日起，民政部发布的《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》（以下简称《办法》）将正式施行。在分析人士看来，《办法》对慈善组织投资业务的投资范围的规定，意味着公募基金、私募基金、券商、信托等金融机构将迎来业务开发的新机遇。

其中，信托可发挥制度优势，与各类基金会等慈善组织建立更加深入的全面合作关系。其中，捐赠给慈善组织的资金可通过设立慈善信托的方式用于慈善事业；而由于对闲置资金的管理更加专业，信托公司被认为还可促进慈善财产的保值增值。

慈善资产保值增值需求增强

据普益标准统计数据，截止10月16日，全国共有慈善组织5009个，其中公募慈善组织1363个，占比27.21%。慈善组织类型以基金会为主，占比72.99%，达6978家，而其净资产总额达1380.99亿元。

“我国慈善组织投资规模较小，投资意识薄弱，大部分资金存放在货币市场账户进行管理，资金利用率低，投资收益低，造成资金资源的一种浪费。”普益标准研究员龙燕指出，随着慈善组织投资观念转变，慈善资产保值增值的需求增强，慈善组织丰富投资方式，加强与证券、信托等金融机构的合作，在合作过程中，将遇到很多细节实操问题，因此需要政策文件来引导、规范慈善组织投资市场。

就在11月，《办法》正式出台，为慈善组织的保值增值行为划定了范围、提出了要求、明确了底线和红线。其中，在允许的投资活动方面，办法规定慈善组织投资活动包括直接购买银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构发行的资产管理产品；通过发起设立、并购、参股等方式直接进行股权投资；将财产委托给受金融监督管理部门监管的机构进行投资。

在此情况下，龙燕认为，信托公司与慈善基金会合作，有利于在监管趋严的行业大环境下开拓新业务，寻找新的利润增长点，亦有利于自身品牌塑造，践行企业社会责任，信托公司可在慈善基金会委外投资上提前布局。

慈善信托合作可持续深化

事实上，信托公司与慈善组织的合作已有基础。2016年《慈善法》正式实施，慈善信托作为一种更加灵活高效的新型慈善方式也正式落地。

慈善信托属于公益信托，是指委托人基于慈善目的，依法将其财产委托给受托人，由受托人按照委托人意愿以受托人名义进行管理和处分，开展慈善活动的行为。截止12月13日，全国共成功备案成立123单慈善信托，资产规模达16.76亿元。其中2018年成功备案了56单慈善信托，环比增长24.44%；信托总规模为7.83亿元，环比增长12.67%。

在四川信托创新研发部经理肖柯看来，慈善信托具备五项优势，其一，信托作为一种法律关系，保障慈善资金的安全稳定；其二，受托人具有专业资产管理能力，促进慈善资金的保值增值；其三，慈善信托资金运用灵活，使扶贫工作精准高效；其四，慈善信托持续稳定长期投入，使慈善行为具有永续性；其五，慈善信托的创新性具有宣传效应，有利于提升公信力，塑造品牌。

“信托机构在慈善信托领域与慈善组织已有成功的合作经验，具有先发优势，不仅可以帮助慈善基金打理证券，还可以管理艺术品、房产等实物，这有利于信托公司与其他金融机构形成差异化竞争，与慈善组织建立可持续的长期战略合作关系，共同推动慈善和信托的融合，促进慈善信托的发展。”龙燕指出。

在进一步深化慈善信托业务合作以外，龙燕建议，未来信托公司也可重点挖掘慈善组织存量财产的投资管理需求，为慈善组织提供优质的信托产品，满足慈善财产日常保值增值需要，从而帮助慈善组织吸引更多社会资金参与公益慈善事业。

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