四川怎样赶上供应链金融“快车”？

四川推进金融创新服务实体经济，着力打造西部金融中心。 本报记者郝飞摄 （资料图片）

缓解中小企业融资难，预计到2020年我国供应链金融市场规模可达15万亿元

名词解释

供应链金融：是指以核心企业为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。

特点

供应链金融以核心企业为出发点，重点关注围绕在核心企业上下游的中小企业融资诉求，通过供应链系统信息、资源等有效传递，实现了供应链上各个企业的共同发展，持续经营。

发展阶段

A

1.0阶段：线下“1＋N”。银行根据核心企业，即“1”的信用支撑，完成对上下游众多企业“N”的融资支持。

B

2.0阶段：线上“1＋N”，让核心企业“1”的数据和银行完成对接，使银行随时能获取核心企业和产业链上下游企业的物流、仓储、付款等各种真实的经营信息。

C

3.0阶段:则是线上“N＋N”，指的是通过搭建平台，整合不同供应链生态圈的所有参与方，提供多维度的配套金融服务。

日前，商务部等八部委联合下发《关于开展供应链创新与应用试点的通知》，提出创新供应链金融服务模式。在中央和地方政策助推下，供应链金融市场日趋升温。

川恒集团旗下的助邦小贷注册了保理公司，意在发展供应链金融业务，为农户、农企提供购买农资的保理服务，即将试营业。

“四川要发展供应链金融，首先要有足够的供应链企业。”四川省金融科技学会创始会长兼首席经济学家、西南财大金融学院教授张晓玫说。

□本报记者张舒侯冲

市场

全国规模已达约13万亿元

何为供应链金融？简单来说，只要中小企业给其他企业供货，或者从其他企业那里进货，那么它就可以凭借这条“供应链”进行融资，这就是供应链金融。

“因母公司川恒集团销售饲料、肥料等产品，助邦在做小微企业贷款业务时，发现企业上下游关联方有不少应收账款保理需求。”助邦商业保理（深圳）有限公司董事长彭威洋介绍，助邦通过一个农业互联网采购平台，向农业种养殖户或企业提供农资保理服务，农户或企业利用APP直接在网上向卖方赊购农资，由此形成的应收账款会转让给保理公司，由保理公司向卖方付款，农户分期还款给保理公司，由此满足了供应链上下游个体之间融资需求。

“这部分农户、农企与小微企业贷款群体类似，都没有抵押物，前期试运营阶段，我们将采用线上线下结合方式，调查农户信用情况，重建财务报表，以确定授信额度。”彭威洋说。

数据显示，我国中小企业资金需求高达27万亿元，但是传统银行贷款等模式能提供的资金覆盖率仅为57%。

“可以说供应链金融最核心的用途就是降本增效，尤其是缓解中小企业融资难问题。”张晓玫说。

2017年，我国供应链金融市场规模约为13万亿元。有机构预测，到2020年，我国供应链金融市场规模可达到15万亿元。

探索

四川发展处于全国中等水平

四川针对供应链金融的探索已展开，在全国处于中等水平。

我国供应链金融发展主要经历了三个阶段。知晓度较高的“长虹应收账款融资”模式，就处于最早1.0阶段，即线下“1＋N”。银行根据核心企业，即“1”的信用支撑，完成对上下游众多企业“N”的融资支持。

“长虹应收账款融资”模式里，长虹是供应链的“老大”，上下游供应商则是“小兄弟”，“小兄弟”用与“老大”之间的供应账款作质押融资，获得资金以持续发展。现阶段四川省以核心企业为龙头，逐步推广此模式，取得不错的效果。

2.0阶段，即线上“1＋N”，指的是传统线下供应链金融线上化，让核心企业“1”的数据和银行完成对接，使银行随时能获取核心企业和产业链上下游企业的物流、仓储、付款等各种真实的经营信息。

2.0阶段多是分行业打造单独的供应链金融体系，3.0阶段则是线上“N＋N”，指的是通过搭建平台，整合不同供应链生态圈的所有参与方，提供多维度的配套金融服务，这种模式被不少业内人士认为是供应链金融的发展方向。四川投促金融信息服务有限公司常务副总经理彭瑞峰就表示，今后将为各行业供应链提供系统支持，以此掌握贸易过程中的商流、物流、仓储等数据，打通各个行业，形成覆盖范围更广的供应链金融服务。

未来

自贸区为供应链金融提供土壤

四川如何更好发展供应链金融？“首先要有足够的供应链企业，这当中包括管理公司，也包括金融服务公司。”张晓玫表示，同时，因供应链金融根植于贸易，四川自贸试验区等就提供了很好的条件。通过自贸区聚集外贸中小企业，供应链金融有了生存的土壤。

张晓玫举例，目前国内深圳供应链金融做得最好，就是因为其有丰富的供应链企业资源。

据深圳市物流与供应链管理协会统计，深圳目前拥有超过300家供应链公司。深圳聚集了全国80%以上的供应链企业，这些企业也一直走在全国供应链创新的前沿。

此外从技术层面，不少业内人士认为金融科技与供应链金融结合，也是值得抓住的机会。张晓玫说，如区块链技术引入，金融机构、企业、仓储等多方都在区块链上参与分布式账本的记录，共享交易数据和应收应付数据，既可以有效地从根本上解决供应链金融中的信息不对称问题，又可以大大降低企业之间的沟通成本。

具体操作而言，川内一位券商机构分析人士认为，供应链金融让中小企业能够贷到款，本质还是一种间接融资，但标准化的供应链金融ABS（资产支持证券化），则走的是直接融资模式，能让企业快速回收资金。

数据显示，2017年全年发行的供应链金融ABS达1470亿元，2018年年初至目前已有566亿元的规模，供应链金融ABS已成为资产证券化业务中新的增长点。

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