从中报看 10 只“民字号”川股价值变化

西博会聚焦民企高质量发展，从数量增长型向质量效益型转变是关键

第十七届西博会期间举行的“民营企业高质量发展国际合作峰会”达成共识：从数量增长型向质量效益型转变，是实现高质量发展的关键，也是考察企业投资价值的重要尺度。对此，《金融投资报》记者以四川上市公司2018年半年报为依据，以加权平均净资产收益率和扣除非经常性损益后的净利润作为主要考核因素，梳理出初现高质量发展势头的10家民营或民营控股的上市川企。这10家公司在2018年上半年实现的净资产年化收益率在3.92%-33.62%之间。“净资产年化收益率是指每占用100元净资产，在一年时间里产出的净利润，而且是扣除了非经常性损益后的净利润，也就是说在这些净利润中，不包括与公司主营业务无关的一次性收益和损失。”有业内人士解释说。

■本报记者 杨成万

第一方阵 净资产年化收益率27.52-33.22%

净资产年化收益率最高的当属迅游科技。2018年上半年实现营业收 入 3.54 亿 元 ， 同 比 增 长295.35%；实现净利润1.03亿元，同比增长 288.18%；净资产收益率33.62%，同比增长22.30个百分点，居川股之首；上半年末净资产31.45亿元，比上年末增长4.04%。

公司产品矩阵不断完善，同时全球性业务布局取得较好成绩。

净资产年化收益率紧随其后的是水井坊。2018年上半年实现营业收入13.36亿元，同比增长58.86%；实现净 利 润 2.95 亿 元 ， 同 比 增 长150.31%；净资产收益率31.20%，同比增长16.20个百分点；上半年末净资产15.80亿元，比上年末下降2.22%。

公司着力开拓河北、山东、江西、陕西和广西五大新兴核心市场，陆续推出高端产品和超高端产品。

净资产收益率排名第三位的是天齐锂业。2018年上半年实现营业收入32.89亿元，同比增长35.82%；实现净利润12.86亿元，同比38.57%；净资产收益率27.52%，同比下降8.62个百分点；上半年末净资产97.36亿元，比上年末增长7.34%。

公司旗下的泰利森目前正在建造的第二座化学级锂精矿生产工厂将于2019年年中开始生产。

第二方阵 净资产年化收益率11.68-19.54%

四川双马在2018年上半年实现营业收入9.95亿元，同比下降19.82%；实现净利润2.94亿元，同比增长816.86%；净资产收益率19.54%，同比增长15.88个百分点；上半年末净资产30.80亿元，比上年末增长5.44%。

公司先后参与了成兰、成贵等铁路建设项目，遵义南环、遵余高速等高速公路建设项目，以及区域内的其他地标性房地产开和市政基础设施建设项目。

帝欧家居在2018年上半年实现营业收入 19.20 亿元，同比增长760.99%，增幅居川股之首；实现净利 润 1.54 亿 元 ， 同 比 增 长789.09%；净资产收益率12.12%，同比增长3.98个百分点；上半年末净资产29.72亿元，比上年末增长182.78%，增幅居川股之首。

公司推动一、二线城市加快布局，不断巩固提升与碧桂园、万科、恒大等存量客户的合作份额。

创维数字2018年上半年实现营业收入35.49亿元，同比增长3.32%；实现净利润1.38亿元，同比增长300.81%；净资产收益率11.68%，同比增长 7.58 个百分点；上半年末净资产28.55亿元，比上年末增长6.07%。

公司ONU接入终端在中国电信、中国联通和中国移动三大通信巨头的占有率不断提升。公司同时携手百度，推出首款围绕电视大屏生态的人工智能交互产品。

第三方阵 净资产年化收益率3.92-8.28%

2018年上半年，蓝光发展实现营业收入80.09亿元，同比增长24.38%；实现净利润6.05亿元，同比增长123.60%；净资产收益率8.28%，同比增长3.26个百分点；上半年末净资产152.45亿元，比上年末增长4.81%。

公司持续发力获取土地资源，新进入郑州、温州、福州、南宁等城市。

通威股份在高质量发展方面行稳致远。2018年上半年实现营业收入 124.61 亿元，同比增长12.24%；实现净利润9.00亿元，同比增长15.85%；净资产收益率6.71%，同比增加0.15个百分点；上半年末净资产136.30亿元，比上年末增长2.18%。

公司拥有70余家涉及饲料业务的分子公司，公司多晶硅产能已达2万吨，在建产能5万吨，太阳能电池产能5.4GW。

新希望在2018年上半年实现营业收入316.43亿元，同比下降6.22%；实现净利润8.88亿元，同比下降22.91%；净资产收益率3.97%，同比下降1.33个百分点；上半年末净资产207.34亿元，比上年末下降0.47%。

公司目前推出了生物环保型饲料，公司增长向“饲料-养殖-屠宰一体化”企业转型。

金石东方在2018年上半年实现营业收入1.43亿元，同比增长199.30%；实现净利润4624万元，同比增长293.87%；净资产收益率3.92%，同比下降2.88个百分点；上半年末净资产25.45亿元，比上年末增长0.99%。公司正式进入了医药健康行业。

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