管理费和业绩提成直降一半外资私募8天募集2.5亿

近日，外资私募贝莱德的首只产品——贝莱德中国A股机遇私募基金1期已在中信证券官网代销。记者从中信证券销售人员处获悉，贝莱德的首只产品管理费为0.75%/年，业绩提成为10%，相较国内私募普遍的1.5%-2%的管理费和20%的业绩提成的同类产品而言，费率直降一半，其产品要素曝光后，引起私募圈震动。“该产品自7月16日（上周一）开始募集，截至7月25日，8天时间里共募集资金2.51亿元。目前产品仍在募集中，单只私募产品的募集人数不得超过200人，现在已有160多人购买，还剩下近40个名额。”中信证券某销售人员告诉记者。

值得注意的是，中信证券一家营业部员工表示，如果有朋友感兴趣，需要提前白名单报备。他表示，私募新规出来后，合规越来越苛刻。如果买的金额大，他们可以请贝莱德的产品经理直接做路演。

产品要素显示，贝莱德中国A股机遇私募基金1期为权益类产品，基金管理人为贝莱德投资管理（上海）有限公司，基金托管人和运营服务机构为建设银行，存续期为不定期。从基金业协会的信息可以看到，该产品的备案时间为6月5日。

该基金将投资于中国A股股票、银行存款及其他存款类工具、货币市场基金、债券逆回购、股指期货等，其中资产总值的80%以上投资A股股票。

中信证券官网代销产品的信息显示，贝莱德中国A股机遇私募基金1期的风险评级为“R4-中高风险”，认购金额起点为100万元，销售网点为中信证券所有营业网点和中信证券（山东）所有营业网点。

值得注意的是，此前贝莱德曾表示，准备在募集结束后一次性建仓，投资范围是A股股票，将于7月底8月初满仓介入。

贝莱德认为，公司通过择时仓位调节来控制风险的办法，始终无法避免择时出错的可能性，公司获得收益的方法是通过在高度分散化的配置中多点开花。现在市场估值合理，接近底部区域，但谁也无法精准判断底部的点位和见底时机。而A股的上涨往往力度较大，通常在较短时间内完成，满仓持有的好处是不会错过随时可能会出现的大涨。

中信证券推荐材料显示，该基金策略以量化选股为特点，从基本面、政策和市场情绪等方面挖掘A股机会，确实为主动管理型基金。

数据显示，今年以来外资私募业绩普遍不佳，尤其是公布净值的富达中国股票一号私募基金，今年以来净值跌幅接近10%，其中7月4日净值亏损幅度创成立以来最大值-14.29%，令不少高净值人群对外资私募基金有所抗拒。“促销打折可能与外资私募今年业绩不佳有关。”深圳一家大型私募表示。“不管如何，贝莱德将产品费率直降一半，对行业而言必定造成一定程度的冲击，尤其是中小私募。”上海一家私募负责人告诉记者。

目前，国内私募的管理费率通常为1.5%-2%，业绩报酬计提比例为20%。对于很多中小私募而言，如果没有取得正收益，拿不到业绩提成，就会逐渐从行业消失。

即使是规模为5亿的私募，按管理费1.5%来计算，一年只能拿到750万元，刚刚够运营成本。如果管理费降至0.75%，那么一年下来没有业绩提成的话，仅350万，将面临亏损的困境。

值得注意的是，不仅是大幅降低费率，贝莱德的首只私募产品的门槛也有所降低。国内私募产品认购100万元起步，追加申购金额普遍为10万元起，并且为10万元的整数倍，而贝莱德将追加门槛降低至1万元。

贝莱德的私募产品要素显示，投资者认购基金金额不低于100万元（不含认购费用），每次追加申购金额应不低于1万元人民币并且为1万元人民币的整数倍（不含认购/申购费）。

许孝如

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