手里的理财产品亏了怎么办？

受国内外资本市场剧烈震荡波动影响，银行理财产品近期出现 “破净潮”。统计数据显示，截至3月27日，有2700多只银行理财产品出现单位净值小于1元的状况。为何手里的银行理财产品会出现净值亏损现象？业内人士表示，产品净值出现阶段性回撤很正常，短期浮亏不代表最终收益。值得一提的是，近期银行理财子公司正通过自购产品向投资者传递信心。

部分银行理财产品破净

“我经常购买银行理财产品，近十多年总体收益还行，比一般定期存款好多了。今年以来第一次碰到净值跌破1元出现亏损的情况，好在理财经理早就提醒说产品不再保本保收益了，心里有所准备。”市民逄先生告诉记者，他年初购买的一只银行理财产品已跌破1元，在0.9元附近波动。他表示这是用闲钱买的理财产品，会继续耐心持有。

同花顺统计数据显示，截至3月27日，全市场近29000只银行理财产品中（包含银行发行的和银行理财子公司发行的），有2700多只银行理财产品（存续期）出现单位净值小于1元的情况。理财产品为什么近期出现较大的净值波动呢？针对这一情况，工银理财、招银理财、交银理财等银行理财子公司纷纷在官方微信公众号上发文回应。比如一家理财子公司解释称：“近期部分理财产品净值出现一定回撤，主要是受到国内外股票和债券市场共振调整的影响。2022年开年以来，国内外权益市场波动加大，尤其是进入3月份以来，股票市场短期出现较大幅度调整，债券市场指数也出现下跌。 ”

理财产品净值波动幅度为什么在2022年突然加大了？招联金融首席研究员董希淼总结出三个方面原因。第一，理财产品“破净”是金融市场波动的映射。2022年以来，国际上地缘政治冲突加剧，全球金融市场均发生较大波动。国内资本市场出现单边下跌，债券市场也有所下行。银行理财市场作为金融市场的一部分，很难独善其身。第二，理财产品“破净”与估值方法变化密切相关。 2022年起，资管新规正式实施，银行理财产品已全面净值化。理财产品原来主要采用摊余成本法进行估值，现在主要采用市值法估值。所以，理财产品底层资产价格的变化会更及时、直接地体现在理财产品净值上。第三，理财产品“破净”与投资资产变化有一定关系。部分理财公司加大对权益类资产和债券投资，债券资产和权益类资产比例有所上升。这可能使得理财产品净值波动比以往相对更大。

短期浮亏不代表最终收益

实际上，自2022年1月1日起，资管新规正式落地，银行理财产品真正进入净值化时代，不再保本保收益，盈亏风险由投资者自己承担。据了解，现在银行理财产品净值化，采用业绩比较基准。投资者不能仅通过业绩比较基准以及过去的短期年化收益来购买理财产品，而是要通过产品期限、风险等级、底层资产、含权比例等来挑选适合自己的理财产品。通常说来，含权比例高的产品波动会偏大，投资者需要衡量自身的波动承受能力。

值得注意的是，理财产品净值化转型之后，净值出现波动属于正常现象。而产品净值阶段性的回撤，并不意味着产品到期会出现实质性亏损。交银理财公司表示，产品净值阶段性的回撤和产品到期时的实质性亏损不是一回事。因为市场在不断变化，浮盈浮亏则是投资的常态，风险和回报是如影随形的。回撤和收益也是一对孪生兄弟。当购买的理财产品具有长期稳定盈利能力时，暂时的浮盈或浮亏只是整个曲线中的一个阶段。如果投资者持有的是长期净值型理财产品，可能短期回调会带来一定的心理冲击，但产品净值是否为正收益只有在到期时才会真实展现。

部分市民投资者表示，可以接受理财产品净值的上下波动，并且相信跌幅最大的时刻已经过去了。

银行理财子公司出手自购

在部分理财产品出现“破净潮”的背景下，多家银行理财子公司近期宣布开启自购。

3月23日，光大理财公众号发布“关于运用公司自有资金投资本公司旗下股票型和混合型理财产品的公告”，将以自有资金不超过2亿元投资该公司发行的阳光红股票型和阳光橙混合型理财产品，打响了理财公司“真金白银”自购产品“第一枪”。

南银理财3月24日公告称，基于对我国经济长期向好、稳定繁荣的信心，以及公司持续提升投研能力的决心，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，该公司已投入自有资金约5亿元用于申购公司旗下理财产品。

上周末，中邮理财也加入了自购大军。中邮理财26日公告称，已将自有资金约6.5亿元申购公司旗下管理的理财产品，并计划择机申购本公司旗下管理的混合类（财富鑫鑫向荣、鸿元系列）及固收+（鸿锦系列）理财产品。看来，6.5亿元绝非此次自购的上限。

证券市场出现显著低估以及长期看好中国经济高质量发展，成为这三家银行理财公司自购行为所传递的最为重要的信号。招联金融首席研究员董希淼表示，在净值波动加大的情况下，理财公司通过自购行为表明对资本市场健康发展的信心，有助于稳定理财投资者的信心和预期，保持银行理财市场良好的发展态势，并培养在打破“刚兑”后坚持价值投资、长期投资的理念。

友情提示

选择理财产品请睁大眼

4月是重要的时间窗口，赶上银行理财产品到期高峰。据中金公司测算，到期规模约为1.47万亿元。记者咨询了几家银行客户经理，得知尽管近期咨询理财产品净值波动的投资者较多，但很少有客户出手赎回。原因在于一方面现在是市场低谷期，谁也不想轻易割肉；另一方面很多银行理财产品都有封闭期，封闭期间自然无法赎回。

中金公司分析师王子瑜认为，银行理财产品整体的避险属性较强，仍旧会吸引避险资金流入相关理财产品。在理财产品净值波动加大的趋势下，投资者应该怎么选择理财产品呢？王子瑜建议购买理财产品时，投资者一方面要了解各类产品的风险等级和收益预期，并与自身的风险偏好相匹配；另一方面要根据自身对资金的灵活性要求，选择相应期限的产品。比如最近可回避短期的理财产品，因为到期时市场波动可能还没结束，不确定会不会影响到本金。如果能承受一定风险，建议分散组合投资，同时配置中长期理财产品。对于不愿承受风险、追求保本的投资者来说，建议关注储蓄存款、大额存单、国债等。在目前利率下行的大环境下，尽量配置中长期产品。

本版撰稿 观海新闻/青岛早报记者 杨忠升

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