组合投资 做自己的基金经理

2014年，账户收益率40%；2015年，账户收益率50%；2019年，账户收益率70%……在股市江湖，一朝得势的英雄很多，持续稳定盈利的人物却很少，小散出身的张强算一个。从跟着早报第一理财的“道达手记”专栏学炒股，到如今自己开设自媒体教别人炒股，张强的成长摸索用了17年时间。他说，组合投资就是最适合他的那条路，一个账户多达几十只股票，在股市下跌中具备更高的抗风险能力，持仓收益率持续攀升。

频繁换股盈利难

学金融出身的张强是2003年才开始关注股市的。 “2003年买基金，2004年买股票，其实什么都不懂，反正就几千块钱，瞎折腾。 ”他回忆那段炒股启蒙期不禁感慨地说，《青岛早报》的理财报道是那个时期的“引路人”，现在想来仍然怀念和感恩。那时，网络还不发达，他每天都会买一份《青岛早报》学习，尤其是“道达手记”栏目，具体的操作介绍让他很受益。有时买不到《青岛早报》，张强就跑到太平路33号去报栏读报。

虽然积累了两年，但张强仍然没入门。2005年，一波大牛市突然而至，“没见过世面”的他既惊喜又焦急，惊喜的是股市高歌猛进，急的是自己手里的股票怎么也不动。 “买了深发展，结果后面的万科越涨越高，于是换股。可是换了以后，人家又歇着不动了，没办法再换。总之，频繁换股，导致这波牛市并没有什么收益。”张强说，意识到自己的不足，他继续恶补知识，经常泡在新华书店里读股市方面的书籍，最终发现收获不大，“我根据那些技术分析进行复盘，发现准确率并不高，于是我开始研究价值投资。 ”

组合投资分摊风险

2008年，A股大盘跌至谷底，2009年出现一轮反弹，张强的账户依然没有起色。反倒是2010年至2011年，大盘从3000点跌至2000点，他不亏反赚。 “因为我研究了巴菲特等价值投资大师的投资心得，我发现价值投资才能获得稳定的收益，所以选股更要注重去研究公司的内在价值。 ”张强告诉记者，这期间选股他向巴菲特等大师学习，从生活中找灵感，消费、金融是主要目标，他在银行、白酒、医药板块中寻找标的，每只股持仓至少半年到一年，很快便见到了成效。

2012年，张强对自己有了一定的信心，开始增加资金，大举进军股市。他回忆说，一直到2015年，他的选股方向主要围绕银行和消费，中间标的有更替，主要视公司市盈率和利润率的变化，2014年账户收益率超过40%，2015年的一轮牛市，账户收益则超过50%。 “其实那波牛市我的利润也不算高，但是值得自豪的是，那轮操作我比较稳健，一直持仓但是连续大跌时损失很小。 ”张强说，他幸亏早早就意识到组合投资分摊风险的优势，在股市暴涨的时候买入分级A基金，20%的持仓比重，在大跌时反而赚了一笔。 2015年9月，眼看中小创已经跌了很多，张强抄底奥拓电子、数字政通获利，因而2015年收官时，大盘距离顶峰已经腰斩，但他的账户市值却创下新高。

做自己的基金经理

又一波牛市过后，张强开设了属于自媒体栏目，将自己的观点、策略、研判拿出来与大家分享。在分享之前，他首先要先梳理好策略，每天复盘研究的时间不能少于三四个小时，不断鞭策自己。在分享交流的过程中，张强也抓到了不少牛股，比如2018年在50元左右的价格买入了五粮液，2019年在12元价位上买入漫步者，最终收益都翻了倍。

最值得说道的并不是这些牛股，而是张强的持股策略：40%的白马股持仓+40%的中小创科技股持仓+20%的指数基金。“持股标的都是每个细分行业的龙头，确认看好的行业，保证标的的质地，然后把自己当做基金经理去管理账户。”张强表示，如今他的账户里有70多只个股，特别看好的行业仓位重些，一般的行业仓位轻些，每个月把持仓的所有股票复盘一遍，市盈率特别高的踢出去更换新的，其他的不动。在张强看来，这样组合投资的好处很多，一是能够抱住牛股，分摊仓位后，在震荡洗牌的时候不会因为害怕而放弃；二是在结构性行情中，也不至于全线踏空；三是震荡市中，能有利可图。2019年，张强管理的“基金”收益率高达70%。 记者 王婷

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