杠杆收购巨头KKR出价55亿元控股雷士照明中国业务

记者 | 庄键

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雷士照明（2222.HK）中国业务的买家终于浮出水面。

8月11日，这家曾陷入内斗风波的照明企业宣布，与国际投资机构KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co.）签署股份购买协议，后者将以约55亿元的对价控股雷士照明的中国照明业务（下称雷士中国），涵盖雷士品牌照明产品在中国内地的生产、销售及电商业务。

根据协议，KKR将持有雷士中国70%股权；雷士照明持有剩余30%的股权，这部分股份价值9亿元，因此雷士照明还可从该交易中获得46亿元的现金对价。

KKR是全球知名的私募股权投资机构，成立于1976年。KKR在全球完成多笔杠杆收购，1989年，以300多亿美元收购美国公司RJR，是金融史上最大的收购之一。截至2013年6月底，KKR管理的总资产为835亿美元。自2007年起，已在中国投资超过45亿美元（约合318亿元人民币），其标的包括海尔智家（600690.SH，其前身为青岛海尔）、圣农发展（002299.SZ）等国内上市公司。

出售雷士中国业务后，雷士照明仍将保留在中国的非照明业务、原始设计制造商（ODM）业务，以及在国际市场的照明产品等相关业务。

根据协议，KKR将与雷士照明成立合资企业，用于经营中国照明业务。雷士照明将向合资企业转让雷士中国100%股权。雷士中国的董事会将由五名董事组成，KKR和雷士照明分别可委任三名和两名董事。

2018年，雷士照明净亏损超过3亿元，是该公司自2014年以来的首度亏损。今年5月，雷士照明发布公告，披露该公司正在对中国区业务进行战略评估，并与潜在投资者磋商，以期出售大部分中国区业务。

去年，雷士照明的营业收入约49亿元，来自中国市场的雷士品牌照明业务收入占到约三分之二。

雷士照明称，此次出售中国业务，是公司业务优化策略的一部分。出售所得的资金将用于扩大公司的国际业务，包括建立新的LED照明产品生产线，并通过并购扩展海外版图。

去年，雷士照明国际业务营收约12.7亿元，同比增长1.8%。

KKR此次与雷士照明的并购预计于今年四季度完成。雷士照明称，如果交易顺利交割，将向公司股东派发不低于每股0.9港元的特别股息。截至上一个交易日，该公司的股价停留在0.7港元。

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