人民币升值 留学换汇快出手

今年以来，人民币对美元汇率转向升值。业内人士认为，这一表现是多重因素综合作用的结果。短期来看，人民币对美元汇率能否延续升势，主要取决于中美贸易谈判的发展；而长期来看，中美经济的走向是影响汇率的关键因素，而中国的经济走势决定今年汇率不会大幅贬值，小幅升值的可能性比较大。

建议持有美元的投资者可以逢高抛售，但有美元需求的市民可以继续持有。另外，需要留学换汇的市民也可以考虑出手了。

影响

换5万美元可省1.17万人民币

去年6月初，眼看着美元一步步升值，王女士赶紧去银行换了5000美元。“孩子马上就要去美国留学，学费、生活费各项开支不小，如果人民币再贬值下去，这损失就大了。”王女士说。现在回过头来看，王女士还是挺后悔：当时把5万美元额度用完就好了。

去年4月份开始，人民币对美元进入一轮贬值通道，尤其是6月份以后贬值速度加快。以在岸人民币为例，去年3月底的时候美元对人民币最低一度逼近6.24，到去年10月底最高6.9771，美元最大涨幅达到11.8%，也就是说人民币最大跌幅达到11.8%。一时间，美元对人民币汇率“破7”的观点甚嚣尘上。

不过，从去年11月份开始，美元上涨的势头终于刹了车，在经过11月份的盘整后，12月份出现下跌，跌幅达到1.18%；今年1月份跌势越来越猛。以1月11日在岸人民币最高价计算，自去年11月份以来，人民币升值幅度已达到3.36%，如果换汇5万美元，可以节省1.17万元人民币。

“我打算再观察一段时间，随时准备换汇。反正迟早要换。能跌到6.5左右当然最好，6.7左右我也能接受。 ”王女士这样说。

扩大对进口产品的消费需求

人民币升值了，事实上会有很多积极影响。比如扩大国内消费者对进口产品的需求。人民币升值也就是老百姓手中的人民币“更值钱”了。如果出国留学或旅游，将会花比以前更少的钱；如果买进口车或其他进口产品，它们的价格也将变得“便宜”了，从而让老百姓得到更多实惠。

第二，将会减轻进口能源和原料的成本负担。如果人民币升值到合理的程度，便可大大减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成本，我们买东西就能花更少的钱。

第三，可以利用“倒逼机制”，促进产业结构调整。人民币适当升值，有利于推动出口企业提高技术水平，改进产品档次，从而促进我国的产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。

原因

美元走弱人民币借势反弹

今年人民币对美元汇率走势突然转向，究竟是何原因？诺亚财富青岛分公司业务副总杨宪鹏分析说，近期人民币的表现是多重因素的综合作用，其中有两点因素比较重要，刺激汇率上行。一是中美贸易谈判阴云渐散，中美领导人在G20峰会达成共识后，中美贸易谈判小组正在按计划进行各方面磋商。市场普遍预计前景乐观。二是美联储加息降温，美元指数由涨转跌。随着美股暴跌以及特朗普多次针对加息发出警告，美联储主席鲍威尔以及多位联储官员纷纷表达了放缓加息步伐的意图。美联储最新公布的去年12月会议纪要称，委员认为未来加息的程度与时间均变得不那么清晰，对进一步加息保持耐心。去年12月会议上，部分委员支持美联储不加息，一些委员提到经济下行风险有所增加。近期金融市场的波动以及对全球经济增长的担忧，让未来政策调整的幅度与时间点较此前不那么明确。在美联储公布会议纪要后，1月9日当天，美元指数跌幅扩大到0.83%；到北京时间1月10日中午，美元指数最低跌至95.0241，创下了2018年10月17日以来的新低。 2018年，美联储共进行了4次加息。目前市场普遍认为2019年将加息一次甚至不加息。

“去年人民币对美元汇率一直大幅贬值，近期应该是借一些国内外因素发起反弹。 ”青岛农商行国际业务部外汇团队分析师雷鸣表示，美联储会议纪要透露出的鸽派信息以及中美贸易磋商的乐观预期是这次反弹的借力点。不过，近日国内公布了去年12月份的进出口数据等不太理想，导致人民币对美元汇率从6.73下滑至6.798附近。

后市

今年人民币汇率弹性继续加大

对于人民币后期走势，业内人士谨慎偏乐观。杨宪鹏分析说，短期来看，人民币对美元汇率能否延续升势，主要取决于中美贸易谈判的发展；而长期来看，中美经济的走向是影响汇率的关键因素，而中国的经济走势决定今年汇率不会大幅贬值，小幅升值的可能性比较大。预计2019年人民币汇率弹性将继续加大，中美贸易谈判将继续对人民币汇率产生直接影响。短期来看，人民币汇率在6.70-6.90区间内波动的概率较大。

雷鸣也表示，人民币对美元汇率短期受中美贸易谈判的结果影响，预计双向波动的概率大。长期主要还是看中国经济的发展情况。另外，美元去年处于强周期，今年这种强势已经接近尾声，预计人民币不会大幅贬值，小幅升值的概率比较大。“2015年12月以来，美国进入加息周期，美元走势对人民币汇率短期波动的影响更加显著。然而，近期美国经济表现低于预期，金融市场承压，美联储加息有望放缓，这些都促使2019年开年以来人民币走强。本质上看，货币政策预期变化的背后还是经济基本面之间的此消彼长。”上海市社科院世界经济研究所研究员周宇说。

在中国经济逆势走稳、各项政策精准有力以及人民币国际化程度不断提升的背景下，市场对人民币汇率波动的适应性逐渐增强，预期也变得更加积极。2018年以来，尽管贸易保护主义抬头、全球经济不确定性增加，但作为人民币汇率基石的中国经济依然实现了平稳较快的中高速增长，同时发展质量不断提升。周宇还表示，一个国家经济实力越强、开放程度越高，其货币的国际舞台和国际需求也就相应越大。相比于人民币合格境外机构投资者 （RQFII），QFII以及外商直接投资（FDI）会直接增加外币兑换人民币的需求。因此，从长期来看对于人民币保持坚挺具有积极意义。

建议

换汇可出手 投资宜谨慎

此时市民换汇应该出手吗？手中握有外汇的投资者该如何操作？雷鸣表示，虽然现在银行的外币理财产品非常少，即使有，利率也非常低，但对于有外汇需要的市民，比如近期或者下半年有留学、旅游打算，如果现在手中握有一定的美元，就不要“折腾”了，毕竟兑换的手续费不低，而今年内汇率大幅波动的可能性不大；另一方面，如果投资者现在手里仍握有美元，建议考虑逢高抛售，因为美元今年继续大幅升值的概率不大。

此外，观察最近几年人民币对美元的汇率走势，可以发现，经过一轮贬值后，每年的年末到第二年初，人民币都会展开一轮反击，尤其是年初的升值势头更猛。进入今年1月份，在岸人民币汇率对美元已升值1.8%左右；2018年1月人民币对美元升值了3.42%，2017年1月份人民币对美元升值了0.95%。因此，有业内人士认为，按照历史经验，一季度是换汇的好时机。杨宪鹏也表示，近期有美元需求的市民可以考虑出手兑换了。

本版撰稿 记者 王婷

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