飞流直下 原油开启技术性熊市

第一理财专讯 北京时间11月23日，美国“黑色星期五”相当于我国的“双11”，线上线下各种商店举行打折活动。国际原油也没错过此次活动，再次出现跳水行情。当天，美国WTI原油暴跌超6%，收盘50.39美元每桶；布伦特原油暴跌超5%，收盘跌破60美元大关。这是一周内出现的第二次大跌，周二两者分别暴跌6.7%，6.5%。令人惊叹的是，国际油价在不到两个月的时间就跌超30%。业内认为，目前原油库存增加、需求前景不足是此次暴跌的主因。而原油也因此开启了技术性熊市，下看至40-50美元/桶区间。

油价10月以来跌幅超30%

北京时间11月23日晚，WTI原油期货主力合约重挫，收报50.39美元/桶，创下2017年10月以来新低。上海原油期货主力合约价格夜盘时段同样大幅下挫，跳空低开之后不久就封住跌停板，收报418.9元/桶，刷新2018年4月以来的最低纪录，这是该品种继11月14日后的再次跌停。

事实上，刚刚过去的一周，受到多重利空因素的打压，国际油价近乎崩盘似下跌，美原油大跌11.64%，录得2014年11月底以来最大单周跌幅，也是周k线连续第七周下跌，最低触及50.15美元/桶，为2017年10月12日以来最低，距离10月初触及的近四年高点76.90美元/桶已经下跌了超过30%。布伦特原油周线下跌11.79%，也是连续第七周下跌，一度创逾一年新低至58.41美元/桶。

与此同时，在原油价格雪崩带动下，工业品乃至整个大宗商品都出现了新一轮急跌。23日晚间国内夜盘交易时段，商品期货价格大面积下跌，除上海原油期货跌停外，甲醇、铁矿跌幅超过4%，燃料油、沥青、PTA跌幅超过3%。

供给充足需求不足致大跌

此次原油价格为何持续大跌？业内普遍认为，一方面是美国原油库存数据连续第九周增加，创出2017年3月以来最长连续增长纪录，加剧了市场对供给过剩的担忧；另一方面市场对全球经济增长的预期比较悲观，拖累了需求增速预期；此外，美国和沙特原油产量处于历史纪录高位，市场对石油输出国组织（欧佩克）未来的减产力度还存在疑虑，共同促使油价大幅下跌。

沙特阿拉伯能源大臣法利赫表示，沙特11月原油产量要超过10月的水平，沙特原油产量高于1070万桶/日。另据欧佩克月报和彭博统计数据，2018年10月，沙特原油产量为1063万桶/日，俄罗斯原油产量为1141万桶/日，美国则凭借1170万桶/日的原油产量，正式超越沙特和俄罗斯，成为全球第一大原油生产国。

与此同时，需求却并不强势。美国能源情报署（EIA）本周数据显示，美国原油库存较前一周增加490万桶，至4.469亿桶，不仅是连续第9周保持库存上涨，而且也创下年内最高库存水平。欧佩克已经连续4个月下调需求预估。根据目前的预计，明年全球石油需求将增加129万桶/日，较上月预估减少7万桶/日。

原油走熊仍有下跌空间

对于后市，信达证券认为，在美国和欧佩克原油产量大幅增加的情况下，目前世界原油供应整体偏宽松，如果欧佩克产油国在2018年12月6-7日的会议上不能达成减产协议或减产力度不足，则2019年全球原油将大概率继续当前的累库存格局。

市场对供过于求的担心日益加剧，业内人士普遍认为，除非欧佩克及其有利盟国俄罗斯能在12月会面时达成限产协议，否则油市明年仍将处于供应持续过剩的前景。 “油价出现大反转，现在油价相比当时已经跌落三分之一，原油期货进入技术熊市。”青岛金利源投资咨询公司分析师朱可海表示，从基本面看，原油供给增加、需求前景不足；从技术面看，原油经过连续大跌已走熊，所以短线反弹过后仍有下行空间，下看至40-50美元区间。 （记者 王婷）

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