汇率下跌 甲醇领涨大宗商品

第一理财专讯 昨天大宗商品期货市场一片“红火”，甲醇主力合约盘中最高至3295元，创2013年12月12日以来新高，多数农产品一改前期弱势，大米类期货抬头，晚籼稻至午盘仍封死涨停，仅棉花棉纱走低；PTA、苹果、焦炭期货主力合约更是开启“裸奔”模式。

截至收盘，各个板块出现不同程度的暴涨。农产品板块，苹果、晚稻主力合约涨停，鸡蛋涨2.03%，淀粉涨1.97%；化工板块大涨，甲醇涨5.29%，原油涨2.15%，橡胶涨1.92%；黑色系午后拉涨，焦炭涨4.63%，铁矿涨4.47%，焦煤涨3.23%；有色金属涨跌互现，相对其余板块偏弱，沪铅跌1.35%，沪铝跌0.03%，沪锡跌0.15%。总体来看，涨幅超过2%的有13个品种，超过4%的有6品种，可见期货市场火爆程度。业内分析师认为，各品种价格上涨的理由各不同，甲醇、PTA等仍有上行空间。

四年筑底，一朝勃发。短短半个月，PTA期货价格上涨逾20%。然而，对于本轮行情，业内人士普遍认为，其存在一定的合理性。

“原料成品库存双低、产量增速连创新高、需求延续强势是推动此轮行情的主要原因。”银河期货青岛营业部研发经理隋晓光表示，4月之后，聚酯产品的一波大规模去库存带动PTA的库存消化，PTA社会库存再度跌至去年年底时的绝对低位，聚酯部分产品的库存也基本跌至历史新低。过去三年，PTA产量增速有限，而聚酯产量连续两年维持10%以上的增速。需求走强带动整体产业链有序运行，原料涨价成为必然结果。

对于当前市场做多热情高涨，隋晓光认为，从产能周期的角度讲，今年PTA应该作为多头配置，做多在预期之中。而在具体的节奏上，投资者关注的是装置停车检修及上下游开工负荷增减带来的库存同比和环比变动、加工费和基差变动，“临近交割，可能出现多单集中离场造成的踩踏行情。对于多头而言，应该设好止盈，并随时关注现货是否松动、基差是否走弱、下游传导是否顺畅，而对于尚未入场的投资者而言，不建议盲目追高。 ”

《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案 （征求意见稿）》（下称“《方案》”）于近日新鲜出炉。黑色产业链分析师对此纷纷表示关注，并认为受国内环保政策高压，成品材现货价格上涨等因素影响，焦炭行业将迎来景气度的全面回升。

五矿经易期货青岛营业部分析师陈丙昆表示，近期多地环保政策对钢铁行业施压，江苏常州地区钢铁全面限产，河北、山西等多地钢企环保限产同样面临政策高压。加上《方案》公布，限产力度又较去年相应增加，可见后期钢厂资源供应依旧偏紧。不过，8月高温天气令钢材需求难以大量释放。宏观方面，下半年政府坚决遏制房价上涨，国际形势趋于复杂，对新一周市场维持谨慎中偏乐观评价。

农产品方面，西部各产区库存苹果进入清库扫尾阶段，剩余苹果以客商自提发货为主。南华期货分析师赵广钰表示，调货商苹果贸易向山东烟台地区集中，冷库存货加速减少，由于剩余货源质量总体上高于前两周，货源成交价格略有上涨，但相同质量货源价格表现平稳。气调库开库不多，仍以消化冷库货源为主，交易活跃度表现一般。山西运城地区纸加膜富士苹果在上周价格上涨后，本周客商维持挺价心理，虽成交平平，但价格保持稳定。

中信建投期货认为，早熟苹果下树，涨幅约在0%-30%，不同地区差距较大。嘎啦等品种苹果具有季节性，受减产带来的价格提升反而相对有限，富士苹果价格上涨幅度可能超过这一水平。临近收获，苹果期货价格关注的重心又被拉回仓单成本，期价整体收获支撑，操作上建议谨慎做多。

（记者 王婷）

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