资产新规“靴子落地” 再见“保本理财”!过渡期延长至2020年底

半岛全媒体记者孙晓琳

4月27日晚,中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局四部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)。距离上次公开征求意见已有五个月的时间,业内期盼许久的资管新规终于正式落地。熟悉的周五,升级的配方,资管新规中有哪些“新料”,又将产生什么影响呢?

不得承诺保本保收益

资管新规中最显眼的莫过于“打破刚性兑付”。以往投资者购买银行理财或者投资其他金融产品,或许会听到“到期一定达到百分之多少的收益”这样的说法。资管新规发布后,若是听到机构宣传说自家理财产品保本保收益,《意见》中明确规定,可以向央行和金融监督管理部门消费者权益保护机构投诉举报。

理财分析师刘银平分析,实际上,之所以目前理财产品的收益达标比这么高,就是归因于银行的刚性兑付。但是今后这种现象将不会存在,银行不得承诺保本保息,要严格执行“卖者尽责、买者自负”,产品亏了投资者要自己承担损失。

《意见》还明确提出:禁止资金池,防范影子银行风险和流动性风险。抑制通道业务。要求实行穿透式监管,对于多层嵌套资产管理产品,向上识别产品的最终投资者,向下识别产品的底层资产。这也意味着封闭式理财产品的平均期限将继续拉长。资管新规实施之后,意味着3个月以内封闭式理财将彻底停售。

过渡期延至2020年底

《意见》自发布之日起施行,但设置了意见发布之日起至2020年底的过渡期。这比征求意见稿的时间延长了一年半。过渡期内,金融机构发行新产品应当符合本意见的规定；对存量产品则要求有序压缩递减,防止过渡期结束时出现断崖效应。

紫马财行CEO唐学庆认为,过渡期从2019年6月底修改至2020年底,这应该是资管新规最令市场关心的变化之一。征求意见稿发布以来,各金融机构和部分互联网金融平台积极整改了相关业务,过渡到2020年底的改变超出此前市场预期,给了市场各类机构更长的反应时间,有助于市场平稳过渡,体现了监管审慎的态度。

理财尝试大额存单

保本理财逐渐退出市场后,很多热衷于银行稳健型理财产品的投资者可能会犯愁,以后应该买什么呢?从最近市场来看,银行似乎找到了替代保本理财的产品,那就是结构性存款和大额存单。

近期记者调查青岛市场了解到,各大银行都相继调整了大额存单的利率,有的甚至在基准利率的基础上上浮52%。大额存单的起存门槛通常是20万元,有一年期、三年期、五年期等。一位国有银行的理财经理于女士告诉记者,大额存单利率上浮50%以上,算一下,跟买保本型理财收益差不多了。

此外,银行也在研究净值型理财产品。目前国有银行、股份制银行发行的净值化产品相对较多,投资者可以先尝试一下这类产品。不过,无论购买哪种产品,投资者都应该做好“自负盈亏”的心理准备,毕竟资管新规发布后,金融机构已经没有为亏损买单的责任了。

私募基金投资门槛提高

资管新规中对私募基金合格投资者门槛再增新要求,在征求意见稿“家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元；法人单位最近1年末净资产不低于1000万元”的基础上,新设“家庭金融净资产不低于300万元”要求。

这次正式下发的资管新规,将投资门槛再提高,私募基金的业务量和业务模式将进一步受限。此外,《意见》还规定,资产管理业务属于特许经营行业,必须纳入金融监管。这也意味着,过去银行理财等资管产品对接部分未受监管许可的互联网金融公司、投资顾问公司发行的私募产品的模式也将不被允许。

但《意见》也对私募基金的业务模式开了口子,即以合格受托机构和投资顾问的身份与其他资管产品开展业务合作的,在规定范围内这一模式允许存在。

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