资管新规发布在即,银行90天内封闭理财产品数量减少 过渡期,怎么选产品

[一周理财]

半岛全媒体记者孙晓琳

近期,中央全面深化改革委员会第一次会议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管意见”),这意味着“资管新规”即将落地。新规对于理财方面最大的影响莫过于“打破刚性兑付”。4月17日,记者走访青岛多家银行发现,银行理财产品已经开始进入“过渡期”,三个月以内封闭理财产品数量明显减少,净值化理财产品增加。

短期理财少了银行抓紧过渡

从中行、招行、青岛银行等多家银行的理财产品列表中,记者了解到,以往每发行一批银行理财,按照产品期限来看,98天、70天、35天等短期产品,种类多花样全。而如今,三个月以内的封闭理财产品有的只剩下一两种,数量较之前明显减少。

青岛银行麦岛支行理财师王思宁告诉记者,“资管新规”通过审议后,银行理财产品目前也处于过渡期,三个月以内封闭理财产品数量减少,对应的是净值化理财和期限较长的理财产品增加。以青岛银行为例,以往理财产品最长期限也就是一年多,现在新出了一款长达700多天的理财产品。

“资管新规最大的特点是打破刚性兑付,我们理财师也在进行培训,对客户介绍产品时进一步增加风险提示。”王思宁说,尤其对于非保本型理财产品,他们会建议选择较短的投资期限,半年或者一年。

融360监测数据也显示,全国3月份发行的理财产品中,3个月以内(含3个月)理财产品发行量3971款,占比29.36%,环比下降2.53个百分点,自去年11月份资管新规征求意见稿要求“封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天”,3个月以内的银行理财产品发行占比在持续减少。

保本理财将逐渐退出舞台

资管新规中有关打破刚性的兑付,一位银行业内人士认为,银行理财以往实际上在国内被当成了定期存款的替代品。现在监管不允许了,以后的理财产品不能再搞预期收益型的,要都改成净值型的,不再有3个月年化4%这样的收益预期,全改成和基金一样净值涨跌,涨到多少就算多少,当然也可能下跌。按照银行的风险偏好,主要的理财产品最后一定会做成像现在的货币基金,每天涨一点儿收益不高但是也不太会赔。

刘银平是融360的理财分析师,他认为,新规落地后,保本理财将退出历史舞台,净值化理财产品将成为主流。可以预见,90天以内的封闭期理财产品和保本理财产品都将逐渐减少。他表示,从数据统计来看,即将颁布的资管新规还没有对非保本浮动收益类理财产品占比产生较大影响,但银行已开始寻找保本理财的替代品,比如很多银行将结构性存款归属为保证收益或保本浮动收益类理财产品。

四月理财收益或先抑后扬

结合3月份理财市场报告,刘银平认为,整体来看,1-3月央行MLF均超量操作,流动性有所放松。4月份跨过季末节点,预计上半月资金面将以平稳偏松为主。预测4月份银行理财收益率可能会先抑后扬,但整体上变动空间不大。

他分析,虽然3月份银行理财平均预期收益率出现了12个月以来的首次下跌,但主要还是与3月份的市场流动性有关,属于短暂的市场利率反应。长期来看,银行理财业务仍然是留住客户基础的重要业务,在未来净值化和子公司的趋势下,银行会不断调整自身产品体系,开发新的产品进行代替,例如目前火热的结构性存款产品,与其它保证收益类产品的收益率相当,对银行理财投资者具有一定的吸引力。同时,由于结构性存款的保本部分要计入银行表内,发行结构性存款产品也可在一定程度上缓解银行的揽储压力。结构性存款产品与衍生品挂钩,需要发行银行具备衍生品交易资质,所以目前小银行基本没有发行此类产品,预计未来会有更多银行为此申请衍生品交易资质。

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