掌门教育上市首日：股价收涨47.74%，总市值26.79亿美元

记者 | 查沁君

美东时间6月8日，掌门教育（NYSE：ZME）正式登陆纽交所，上市首日开盘价17.74美元，较发行价11.5美元上涨54.26%，盘中涨幅一度达到78.4%，并触发三次熔断。

截至收盘，掌门教育股价报16.99美元，涨幅47.74%，总市值26.79亿美元。

掌门教育创立于2005年，2014年重点转向为中小学生提供在线一对一辅导服务。目前，掌门教育旗下业务线包括1对1业务（掌门1对1）、大班课业务（掌门优课）、小班课业务（掌门少儿）、与AI互动课业务（小狸AI课）。

2019年、2020年掌门教育的净收入分别为26.687亿元、40.184亿元。截至2021年3月31日的三个月净收入为13.445亿元，同比增长19.9%。

1对1业务为掌门教育带来绝大部分的净收入。招股书显示，2019年、2020年和截至2021年3月31日的三个月中，其1对1课程净收入分别占比94%，93.1%和87.3%。

2020年，1对1付费学生人次达到约54.5万，同比增幅为43.2%。2020年1月，掌门还推出1对1补习服务的高级课程，收费是标准课程的两倍。

2019年、2020年的净亏损分别为15.04亿元、10.123亿元。2021年一季度净亏损为4.973亿元，去年同期净亏损203万元，亏损扩大近244倍。

支出方面，掌门教育2019年、2020年总运营费用分别为26.029亿元、31.027亿元。截至2021年3月31日的三个月总运营费用为11.231亿元，同比扩大94.3%。

其中，2019年、2020年的销售及营销费用分别为21.719亿元、25.773亿元。2021年一季度的销售及营销费用为9.087亿元，同比扩大94.76%。

销售及营销费用的增长，主要来源于销售和市场营销人员数量，及终止渠道和品牌费用的增加。

2021年一季度，销售营销人员为17351人，同比增加108%，终止渠道和品牌费用为3.161亿元，同比增加91.9%。

“销售和营销费用在2020年四季度和2021年一季度显着增加，主要原因是我们开始战略性地增加在线流量获取渠道上的支出，以推广我们的小型课程。”掌门教育在招股书中称。

此外，2019年、2020年的研发费用分别为2.373亿元、3.179亿元。截至2021年3月31日的三个月研发费用为1.133亿元，同比缩小61.78%。

IPO前，掌门教育创始人兼CEO张翼持股14.1%，元生资本持股15.8%；IPO后，张翼持股13.7%，有82.7%的投票权，元生资本持股15.5%，有3.1%的投票权。

根据掌门递交证监会的最新文件，该公司计划将IPO净收益投入下列用途：50%用于扩张和强化既有产品和服务；20%用于改进技术基础设施；10%用于营销和品牌推广；余下部分用于补充运营资本和其他一般性企业用途。

掌门本次IPO交易的主承销商包括摩根士丹利、瑞士信贷、花旗、中金公司、麦格理、富途、老虎证券和雪盈证券等。

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