沪指连升6日，反转还是反弹？中信和海通各执一词

记者 朱彦莹

24日，A股震荡走高，沪指收盘涨0.21%报3008.15点，深指和创业板指分别跌0.02%和0.61%。

沪指连升6日，A股是否已经开启第二轮上涨？此轮上涨能否突破前高？中信证券和海通证券两大机构观点大相径庭。

“今年第二轮上涨已经开启，预计至少持续一个月至7月底，幅度上有望冲击前高。"中信证券策略分析师秦培景等人判断称。

秦培景表示，中美6月底G20谈判，料仍能争取额外2个月窗口期。主要原因在于，一方面 ，对3250亿商品加征关税立刻落地将使谈判陷入死局，同时美方失去最重要的制衡筹码；另一方面中国在多轮谈判中充分显示了诚意和底线，6月17日开始的征税听证会也以反对声音为主。相比之下与其他经济体的贸易摩擦、与伊朗对抗加剧都对美国经济造成更大负担，中美进入谈判缓冲期是更加现实的选择。

为什么“此轮上涨至少持续一个月"？

秦培景分析认为，第一，全球至少在7月31日美联储议息会议即未来一个月内对流动性宽松预期明确。5月以来多国央行开启降息，美联储转鸽，全球正式进入流动性拐点。对于国内，央行近期的一些列举措缓释了市场对于流动性分层和信用分层的担忧，短期国内流动性最紧张时点已过。“到了7月中旬，央行有较大概率再推出一次定向降准。"第二，6月20日征求意见的重组新规是资本市场改革的重要任务，国内资本市场改革预期将继续升温。第三，科创板预计7月下旬正式交易，在此之前市场稳定至关重要。第四，年内经济基本面自6月开始企稳。

在此背景下，秦培景建议投资者继续坚守价值主线，以金融消费为底仓，以成长股龙头谋弹性，同时积极参与全球流动性宽松拐点下大宗商品及工业品板块的轮动机会。

而海通证券则持相反观点，分析师荀玉根表示，“牛市第一波上涨后的调整结束进入第二波上涨，需要市场面、基本面、政策面共振，而目前条件还不成熟。"他认为，近期市场上涨暂时定性为调整阶段的反抽，市场面调整幅度和形态不够，基本面和中美关系转变仍需确认。

荀玉根分析称，美联储降息预期升温、中美贸易摩擦缓和、国内稳增长等相关政策密集出台共同推动了这轮反弹。荀玉根判断，目前市场仍处于牛市2浪调整中，上证综指3288点以来的调整难言结束。

他认为，第一，内部因素，基本面数据回落趋势未变，中小银行风险事件对资金面的影响仍需观察。第二，外部因素，中美经贸关系的前景仍存不确定性。虽然中美两国领导人通了电话，G20上会晤的结果仍需等待。但是“上证综指2440点以来反转的格局没变"，荀玉根表示。

应对策略上，荀玉根建议投资者保持耐心，等待更明确的信号。“展望下半年，抛开市场涨跌的趋势波动，结构上建议两个方向均衡，一方面消费白马等核心资产仍可作为基本配置，另一方面看好券商和科技股。"

新闻推荐

印度反击美国：我不是软柿子

自6月16日起，印度政府对包括杏仁、核桃在内的29种美国商品征收额外关税。图为印度一家坚果店。6月16日起，印度对29种美国商...