财经猪年大猜想： 国际财经疑问：这里可能飞出“黑天鹅”

看似与我们生活并不贴近的国际事件，却可能引发一场资本动荡，从而影响我们的投资乃至生活。过去的一年里，全球资本市场跌宕起伏，股债冰火两重天，商品震荡加剧，外汇市场惊心动魄，背后不无国际“黑天鹅”的影子。

美国股市走牛还是走熊？

就在过去的2018年8月，美股创造了一项历史记录：美股史上最长的牛市。只是，2018年第四季度的剧烈波动抵消了两位数的涨幅。不过，美股三大指数在2019年1月的累计涨幅均超过6%，创下美股史上最好的开年首月表现。

天风证券的研究观点认为，美股下跌修复接近尾声，未来的风险在于货币政策宽松不达预期以及业绩下行超预期。

新兴市场面临汇率危机？

2018年新兴市场几经大起大落，一度创下金融危机以来最长资产抛售周期，汇率危机更是卷土重来。美国利率若越走越高，将为新兴市场带来严重影响，再考虑到超过三分之二的新兴市场债务由美元主导，美联储收紧货币政策导致的美元走强也将为新兴市场货币带来压力。

光大证券海外市场研究的观点认为，在发达国家经济增长继续整体放缓的背景下，新兴经济体整体的结构性和边际性改善，将成为2019年全球经济增长的亮点。

英国脱欧走向何方？

距离3月29日的脱欧大限越来越近，但英国脱欧进程却一波三折。截至1月底，英国仍面临无协议“硬脱欧”的风险。

中信证券的研究报告指出，欧洲或是除美国之外的今年海外市场又一风险点。华创证券的研究报告指出，英国脱欧对英国经济的冲击明显大于欧盟，其进程的波折对欧洲资产的冲击较为有限。

比特币会否再崩盘？

对于比特币和大多数加密货币来说，2018年是比较糟糕的一年，大多数加密货币的价格下跌超过50%，比特币热潮似乎已经不复存在。

在一些投资者眼中，比特币和区块链会逐渐完善并持续存活下去。不过，美银美林指出，比特币正在重蹈历史上那些大量资金涌入，但之后崩盘的资产的覆辙。

美联储加息步入尾声？

市场震荡加上经济前景不明朗，美联储是否会继续其加息的计划引发各界关注。在1月底举行的美联储新年首次货币政策会议后，公布的决议声明发出了暂停加息的最强信号。

瑞银财富管理的分析师表示，如果美国经济维持当前势能，可以支撑美联储年内加息一次。中信建投认为，美联储的加息周期实际上已经走进了尾声，即便美联储调升了资产负债表的最终规模，但缩表结束可能至少要到2020年。

海外独角兽上演上市潮？

大批盈利能力并不强的互联网独角兽企业希望通过上市来储备更充裕的现金流。据悉，美国一批超级独角兽有望在2019年上市。其中Uber的预期估值将达1200亿美元。

据不完全统计，去年共有近40家中国企业在美国纽交所和纳斯达克市场上市。进入2019年，国内企业特别是独角兽企业选择奔赴美国等海外市场上市的热度，有望保持和延续。

油价还会跌吗？

2018年是国际油价经历了大起大落的一年，原油价格波动性显著上升。跟踪能源、金属和农产品等22类商品期货合约价格的彭博商品指数去年5月初见顶，2018年的跌幅近13%。

信达证券认为，2019年有三大事件是全球原油市场的决定性变量：一是欧佩克减产执行情况及在4月决定下半年是否延续减产；二是伊朗原油出口情况及5月美国决定是否延续豁免；三是美国原油生产情况。

全球债务风险会否爆发？

国际金融协会最新发布的报告显示，截至2018年第三季度，全球债务规模已超过全球经济总量的3倍，全球债务占全球国内生产总值的比例接近历史最高水平。

富达国际表示，为应对2008年全球金融危机，各国央行纷纷降低了债务融资成本，而利率正常化的幅度和步伐在危机缓解之后也相对有限。鉴于债务在全球经济中所占的庞大规模，各国因此很难在几年内完全恢复到上一周期的利率水平。

据《证券时报》

新闻推荐

“缩水版”协议达成美政府或避再“停摆”

美国国会共和党与民主党谈判代表11日晚就部分联邦政府机构拨款达成原则性协议，在政府滑向3个月内第二次“停摆”前“踩下...