新华社：未来一到两年内 美元指数预计仍将震荡下滑

美元指数２５日上演“过山车”式行情：在小幅高开的背景下，盘中一度大跌０．８６％，之后受美国总统特朗普表态影响，至收盘反而上涨约０．２１％。

分析人士认为，近两天美元走势已脱离基本面，市场情绪更多受到美国政府高层表态支配。但从中长期来看，美元走势仍将由基本面主导，因而恐难摆脱下行轨道。

美国财政部长姆努钦２４日在瑞士达沃斯世界经济论坛年会上表示，美元走弱对美国有利。受该表态影响，当天美元指数大跌约１％。

姆努钦的讲话引发广泛关注。鉴于特朗普政府之前多次强调“美国优先”，支持弱势美元、鼓励出口，市场人士担心这是美国政府意在通过“谈”低美元，变相进行贸易保护。

荷兰合作银行高级外汇策略师简·福利表示，姆努钦在特朗普将于达沃斯论坛发表讲话前做出此番表态，时机微妙，很容易让市场认为这是美国政府高层的一致态度，并由此再度引发２５日盘中美元恐慌性抛售。

欧洲央行行长德拉吉当天也在货币政策例会后的新闻发布会上表示，全球主要经济体已达成共识，不应进行货币“竞争性贬值”。

美国福特汉姆大学加贝利商学院副院长颜安说，自上世纪９０年代中期以来，美国政府高层很少就美元走势表态，而特朗普执政以来，已有多位高级官员在不同场合表示弱势美元更利于美国外贸和经济，这样的表态很难不对投资者造成影响。

压力之下，特朗普当天晚些时候在接受美国媒体采访时澄清说，不应片面理解姆努钦讲话，美元走势与美国经济走势保持一致，美国经济的持续增长将会令美元指数越来越强。

此番讲话过后，美元指数一路上扬，不但尽收之前失地，至当天收盘还小幅上涨。

颜安认为，鉴于美元在世界货币体系的重要作用以及对全球经济的重要影响，美元不宜过快贬值，否则容易引起世界其他央行的抵制和反制，因而特朗普的讲话很可能是为缓解各方压力不得已做出的表态。

美国ＱｕａｎｔＳｃａｐｅ资产管理公司首席投资官关宁说，之前美元走势较强是因为美国经济在西方主要发达国家中一枝独秀。而去年下半年以来，欧盟、日本、加拿大等国家和地区均呈现经济加速增长态势，美国对全球资金的吸引力反而不如以前。

纽约外汇对冲基金ＣＣＴｒａｃｋ首席执行官罗伯特·萨维奇说，美元的疲软在姆努钦讲话之前就已开始，市场除了对美联储加息节奏早有预期，某种程度上也担心当前美国经济增速超出潜在增长率，未来恐难以持续。

关宁说，美国税改计划虽短期内利好美国经济，但会增加财政赤字压力，将制约美国经济未来增长空间，且在财政赤字压力下，不排除美联储可能进一步放缓加息节奏。此外，美国也仍面临一些政治不确定性，如２０１８年中期选举。对投资者来说，需将动态预期包含在内，提前进行全球投资布局。

综合以上因素分析，专家普遍认为，未来一到两年内，美元指数预计仍将震荡下滑，但下跌速度不会像之前那么快。

隆美银行全球资产首席分析师温贝托·加西亚接受记者采访时表示，近期美元指数的下跌主要由欧洲、日本、英国等央行将退出量化宽松并逐步加息的预期导致。从中长期来看，美元走势仍将由基本面主导。

不可否认，特朗普政府的言论和政策倾向仍会对美元走势起到推波助澜作用。颜安表示，特朗普政府声称要通过增加出口减少美国贸易逆差、促进美国就业，美元走弱有利于这些政策主张的落实。

此外，因税改而进一步增加的美国财政赤字，最终会通过国债等形式转移到外国投资者手中，弱势美元也有利于美国政府债务的偿还。

国际金融业协会日前发布的报告认为，美元指数目前仍被高估约１０％。 （原题为《元指数“过山车”下行风险难摆脱》）

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