希腊长松了一口气

9日清晨，希腊宣布债务置换参与率高于法定门槛，这意味着希腊将成功启动这一计划，避免了破产，锁定了援助，继续留在欧元区。炸弹引信在最后一刻拆除，所有可怕的预言都没有发生。据路透社报道，这是有史以来规模最大的主权债务重组行动。

两害相权取其轻

希腊政府9日在声明中说，在受希腊法律管辖的1770亿欧元债券中，约1520亿欧元债券的私人持有者表示将参与债务置换计划，参与率为85．8％。债务置换计划将使希腊的债务减少1000亿欧元以上，相当于希腊国内生产总值的一半。

经此一役，希腊政府大大松了一口气：不仅卸下约千亿欧元的债务负担，还满足了欧盟预设的援助条件，为总额1300亿欧元的第二轮救助计划扫清障碍。

但对众多私人投资者而言，这是一个无奈而凄凉的早晨。置换到他们手中的新希腊债券，面值缩水53．5％，加上更长还款期和更低利率等因素，实际损失约达75％。

说是“自愿”，但多数债权人最终接受置换，恐怕是情非得已、形势所逼。毕竟，眼下没人愿意踏进希腊国家破产的未知世界，没人希望遭遇血本无归的彻底失败，没人敢于支付希腊退出欧元区的天价成本。

新的置换，仍属于欧债旧剧情：欧元区和私人机构被迫一次又一次地在“断臂保命”与“一无所有”之间选择，并付出高昂代价。当前，没人知道这种两害相权取其轻的残酷游戏到底还会持续多久。

“猛药”或酿“恶果”

现在，更严峻的事实摆在眼前：不论债务减记还是救助计划都无法使希腊从根本上摆脱债务危局，因为它恢复平衡与增长的条件远未齐备。欧盟已经开出保守而苦涩的严厉紧缩“药方”，或许有助于减少其账面赤字，但也让希腊欠下更多的“发展债”。

连续5年经济萎缩、失业率高约20％、收入水平下降、数万家企业濒临破产、核心竞争力长期匮乏……更多专家认为，希腊难以在2020年前将公共债务降至相当于GDP120．5％的目标。

不仅如此，由于没有足够的增长作后盾，希腊届时恐怕仍无法独立存活于国际货币市场，需要第三轮乃至规模更大援助。

问题在于，一定会有下一轮援助吗？这次超大规模的债务置换显著弱化了希腊债务与金融市场的联系，人们或许会发现，让经济总量仅占欧元区2％的希腊有序违约乃至彻底退出欧元区，将不再是“不可承受之重”。

（综合新华社、人民网）

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