感知市场心理 洞悉行情性质

■股民学校

■投资家1973

在金融交易市场不同的运行阶段，市场心理各有不同，且呈现出某种规律性的变化特征。这种特征总是与相应的行情发展阶段恰到好处地吻合，并以有限的模式周而复始地一再重复。也许，利用K线和均线技术研判趋势之有无、方向与级别大小，和利用成交量技术验证上述研判的正确性，以及用心灵去感知市场心理的状态与变化，是一个专业交易者最常做的三件事。所谓感知市场心理，就是将市场之各方参与主体视为一个整体，再设身处地去体验其情绪与心态的混合变化，就如同感知市场这个巨人的脉搏、心跳与呼吸，然后将这种感受与盘面走势相互印证，从而制定相应的交易策略。

如同一个人，市场心理有坚定果断与犹豫谨慎之分，亦有稳步推进与激越激进之别。显而易见，趋势行情和无趋势行情背后的市场心理是完全不同的。同样是趋势行情，平稳缓和的趋势 （或称：常规趋势） 与凌厉激烈的趋势 （或称：极端趋势）的背后，其市场心理亦有差别。对于前者而言，虽然进展缓慢，但顺势的一方或者说处于优势地位的一方，对账面上每天累计的利润，其稳扎稳打、步步为营，决不轻易放弃行情主导权的态度是清楚而又明确的。而逆势的一方，对对手的步步紧逼且战且退，一方面伺机发动反扑，一方面则只能暗自祷告，希望能早日脱离困厄。不出意外，多空双方的这种优势或劣势格局不仅能够维持，在趋势的末期往往还会加速。

凌厉激烈的趋势往往属于大级别牛熊市的主升浪或主跌浪，它是由于多空实力对比严重不对称造成的一种战略态势，或者更准确地说是由于趋势主导方的筹码集中度更高，另一方则一盘散沙，故而一触即溃。这种一边倒的战略态势不会轻易改变，体现在价格走势上就是趋势的快速推进，期间价格运动的幅度既大，持续的时间又久，给逆势方造成毁灭性的打击。这种情况下，胜方赚钱甚至比从地上捡钱都容易，因此继续持盈的决心之大可想而知。除非行情发生严重的超涨或超跌，导致趋势主导方内部有平仓势力的倒戈相向，否则逆势方除了断臂出局，绝无侥幸生还的任何希望。类似的行情也会发生在常规趋势末尾之加速期。

支配无趋势行情的市场心理有两种：一是无论多空均小心谨慎，外在表现就是价格波幅越来越窄，同时成交量也越来越小。尽管这一格局迟早会被打破，但在此之前谁也不敢轻举妄动。各种价格中继形态正是在这种市场心理背景下诞生的。二是多空均如惊弓之鸟，价格巨幅波动，但总体看并无趋势可言，这种行情是日内交易者获利的良机，但却是趋势交易者的噩梦。无论行情处于趋势还是无趋势状态，都有正常与反常之分。对于趋势而言，正常意味着趋势的顺利推进，反常可能意味着趋势遇阻甚或结束。对于无趋势而言，正常意味着形态的继续构筑，反常可能意味着形态结束、价格已经或即将突破。感知市场心理，就是要善于区分行情之正常或反常，常规或极端。

最为极端的行情，当属“单日反转”概念中的“抢购高潮”与“抛售高潮”两种现象。此两者，通常既发生在极端趋势末尾，又是单日极端行情之典范，堪称极端中的极端。没有亲眼见识过这两种现象的交易者，就不懂得什么是人性的疯狂！但是，笔者认为这两种现象有时是市场合力唱主角、部分主力资金推波助澜、刻意引导的结果。当市场情绪完全失控的刹那，这些先知先觉的资金开始反其道而行之。即当人声鼎沸的购买狂潮淹没一切的时候，他们疯狂出货，不顾一切地将筹码在高位倒卖给大众；当市场萧杀一片，惨烈的下跌将末日般的恐惧布满每个交易者心灵的时候，他们迅速出击，在市场崩溃之后勇敢地承接汹涌而出的“最后的卖盘”，从而将“相反意见理论”发挥到极致！相反意见理论认为，大众的心理永远落后于市场变化，总是在该恐惧时贪婪，在该贪婪时恐惧，因而是永远的输家。（作者“投资家1973”的微信公众号：“投资家1973谈投资”）

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