券商分析师外部评选戴“紧箍咒”：禁止各种形式拉票，评选结果不得作为激励依据

记者 | 满乐

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新财富评选暂停一周年之际，证券分析师参加外部评选的自律性规范面世。

10月8日，中国证券业协会发布了《证券分析师参加外部评选规范》（简称《评选规范》），加强对证券分析师参加评选活动自律管理，促进证券研究业务健康发展。而以往评选拉票成风的情况也在《评选规范》予以禁止。

2018年9月18日，方正证券相关分析师在参与与新财富投票有关聚会时，被曝出存在疑似拉票举动的不雅视频，相关分析师随即被取消了新财富参评资格。但券商分析师评选“拉票"风波并未过去，随后30家券商正式宣布退出新财富分析师评选，连续举办了十五届的新财富评选也在当年宣告暂停。

新财富评选“不雅饭局事件"直接激起了监管层对证券分析师参加外部评选拉票乱象的重视。

因而在此番公布的《评选规范》中明确表示，“严禁分析师以各种形式向投票人及其他可能对评选结果产生影响的人请客送礼，包括提供礼金、礼品、旅游、红包、娱乐健身等利益，或者以其它变通的方式进行利益输送"。

另一方面，新规还“严禁证券公司和分析师以各种形式刊载或发送拉票信息"，包括但不限于在微信群、微信朋友圈等各类自媒体上刊载或以邮件形式发送拉票信息，以微信名、微博、博客名或昵称附注形式显示拉票信息，或在提供研究服务时附带发送拉票信息等。

中证协在文件中对具体说法进行了定义，即拉票信息是指参加评选的证券公司或者分析师为获得评选名次，向拥有评选投票权的人发送希望、邀请或者要求对方给自己或本公司参评人投票的信息。包括在研究报告、宣传等材料、上述自媒体中发送评选活动名称或标识，评选主办方名称或标识，参评人的评选编号，或者出现“请投第X"名次、“投票"、“上榜"等字样，以及其他旨在游说、影响投票人给自己或公司参评人投票的信息。

除“锁死"拉票大门外，《评选规范》中还规定，证券公司推荐私募基金管理人作为投票人的，应当与私募基金管理人签订研究服务协议并满6个月。分析师参与评选时，不得以过去推荐的某一只或部分证券走势、涨幅证明自己的过往业绩。外部评选结果也是作为对分析师个人社会评价的参考依据，不得作为对分析师薪酬激励的依据。

除此以外，券商分析师中受到中国证监会行政处罚的，当年及未来两年不得推荐参加评选；被中国证监会采取行政监管措施或被中国证券业协会采取书面自律措施，当年及未来一年不得推荐参加评选；被中国证监会立案调查的，在立案调查期间不得参加评选。

而作为评选活动的主办方，《评选规范》也要求其必须加入《证券分析师评选活动组织机构自律公约》，并在评选活动的组织情况、评价方法的科学性、评选结果的公正性等方面做出相关安排。

值得注意的是，自去年新财富评选被暂停后，部分券商研究机构也在调整针对分析师的内部考核方法，以往以外部评选为重的评价方式遭到摒弃。

北京地区某中型券商分析师表示，目前券商对分析师考核一般采用‘两条腿’走路的方式，即在考量买方分仓佣金收入的同时，也加强了分析师对内服务投行、经纪业务的打分。“但依靠外部评选给分析师打分的情况暂时是看不见了"。

“现在已经进入十月中旬，两大分析师外部评选项目新财富和水晶球还不见动静，今年应该会继续暂停，待明年再择时启动"。上述分析师表示。

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