看A股游资江湖10年演变 一年打板两倍收益渐成过去式

探秘中国十大游资营业部

有人的地方就有江湖，股市自然也是江湖：机构、散户、游资等各方势力聚集一起，相互在擂台上切磋。印象中，机构和游资像是跷跷板的两端。机构总摆出一副面孔——不做短线预测，只玩中长线。另一端的游资则是哪里热闹往哪里凑，超短线、快进快出，爱打板……常常上演某某到此一日游的人生哲学。

不过，谁说机构不玩短线？谁说游资不会提前埋伏？他们也会等风起云涌之时，大行收割。龙头、总舵主、大佬、帮主、一哥……游资也是各自代言；八年一万倍，手握数十亿元大佬大量涌现，铸造出一个个市场传奇；监管趋严，游资生存土壤正在急速萎缩。为关注游资群体，我们从资金实力、活跃度、区域等多个角度精选了中国十大游资营业部，为您解剖游资营业部的“武林秘籍”。

游资

热钱，或叫投机性短期资金。实际上是一群握有大资金的个人投资者或部分机构，藏身于营业部中，敢于发动盘中袭击封死涨停板，各种板的手法玩得淋漓尽致，不明就里的跟随者频繁地在短期内被其“绞杀”。

十强演变：一家霸主到两家并驾齐驱

时间流逝带走的是岁月更迭，留下了故事与传奇，伴随的还有游资江湖格局的转变。20年光阴太长，不如先看看最近十年的演变。从龙虎榜上排名前十的营业部来看，2007年，国信证券旗下的深圳红岭中路、深圳泰然九路和上海北京东路三家营业部成为游资十强榜上最亮丽的风景线，年度上榜次数合计超过7000次。

转至2016年，券商营业部龙虎榜的前十强绝大部分被华泰证券和中信证券所占据，各自有3家营业部登榜。龙虎榜上的前十强全部换脸，营业部格局也由一家独占到两家并驾齐驱。

数据显示，10年前游资最喜欢打板的地块是房地产开发、电力和汽车。10年后游资躬耕的领域变成了化学制品、通用设备和电力设备！没有变化的是，十年前后，广东游资和江浙沪游资依然是A股最为集中的游资聚集地。如果将时间再后退一些，从今年以来暂时排位前十名的营业部来看，梳理他们近年来登榜的频率，仍然能发现其中的奥秘。

数据显示，截至今年3月10日，龙虎榜交易排名前十的游资营业部中，有华泰深圳益田路荣超商务中心证券营业部这类游资江湖不老松，也有此前红极一时但近一两年势头明显减弱的营业部。当然，还有变换了“马甲”的游资营业部出现。游资藏身的营业部并不固定，手握资金的牛散或大佬们在被市场所熟知后也会选择换马甲。比如此前被市场尊称为江湖一哥的孙国栋，此前藏身于光大证券杭州庆春路营业部，后因引发外界强烈关注，2014年下半年搬至中信证券上海溧阳路营业部。而当时的光大证券庆春路彻底偃旗息鼓，几乎从龙虎榜上消失。

十年不变：打板仍是最爱

游资，实际上是一群握有大资金的个人投资者或部分机构。藏身于营业部中，具有资金优势和通道优势，这个群体敢于发动盘中袭击封死涨停板，甚至直接在开盘集合成交之际就直接封死一字板。

毋庸置疑，游资最擅长的手法之一就是打板，各种板的手法也是玩得淋漓尽致，涨停板、跌停板、地天板、天地板、一字板、分时交易夹板已是司空见惯，不明就里的跟随者频繁地在短期内被其“绞杀”、“坑杀”。传统的“打板”最为讲究的是“过三看五”，即使三连板（均为换手板）之后可有第五个涨停。

通常情况下，由游资主导拉升的个股，分时图显示其当天走势更加暴力，封板会非常迅速。时间上来看，早间板最为受宠，意味着强势，也有“艺高人胆大”的喜欢打下午板。而从曲线上来看，涨幅8%~10%这一阶段拉升，很多时候近乎是直线拉升，质地比较好的板甚至在涨幅6%~10%的阶段就呈现出垂直拉升态势。因为游资的拉板讲究迅速拉倒涨停，给人的感觉就是“抢筹”，营造出第二天可能会继续高开的景象。而机构的拉升，更多是基于手中想握有更多的筹码，是基于对该股票长期走势看好，封不封板并不重要，所以很多时候这种封板会有些犹豫，看起来气势不够强盛。

然而，随着时间演变，有些游资也不再选择快进快出，而是提前埋伏、顺势而为、坐等抬轿子，待合适时机出货收割。比如，此前刚刚一路大涨的次新股白银有色，就上演了多家游资提前埋伏的大戏。

另外，游资操作A股的资金量也明显越来越大。翻看个股龙虎榜《每日经济新闻》记者不难发现，倒退十年，几百万元资金就可以封死个股涨停板，而这种情况只能出现在首发上市初期的次新股身上。

新出路：五大方向

过去A股市场上的涨跌停板制度、大资金在一级半市场大宗交易和二级市场竞价交易造成的价差，机构散户化以及散户偏爱快进快出的跟风炒作，一些上市公司大股东、高管减持前后股价“巧合地异动”等，也都给了游资生存的土壤和空间。

如果说，过往的游资江湖，我们常常听到的是敢死队、总舵主、八年一万倍感谢中国神车的故事等，而如今监管趋严，游资生存土壤正在快速收窄。

深圳一私募人士告诉《每日经济新闻》记者表示，“打板的胜率我们统计过，在2016年之前是比较高的，做龙头股、打板，一年一两倍是很正常的。但去年我知道，很多游资都是赔钱的。相对来说，投资越来越专业，越来越难赚钱了。”

谈到近几年对游资最深刻的感受，该私募人士表示，原来都是单兵作战，现在都走向集团化、正规化发展。另外，原来有题材或者有什么事情，资金就开始炒作；现在很多游资资金量大了，很多题材还处于朦胧阶段就开始炒。总结起来，就是生态体系的变化和操作方式的变化，尤其是操作更加多样化。2016年游资中，最火爆当属“温州帮”，其不同以往的彪悍操作手法，让过去以打涨停板为生的“敢死队”手段更是难上加难。

旭诚资产总经理陈赟表示，原来最老的那一批“敢死队”都没做或频次很低了。监管越来越严，原来那一批要么被处罚，要么转型，要么退休。相比前几年，游资生态圈现在又新生了一些做妖股、不怕查、顶风作案的“敢死队”。主要背景是，有一批次新股的流通股本占比很小，股权结构比较畸形，游资去炒作，造成了一个博傻现象。

前述私募人士也表示，现在很多大游资都不怎么做了，做得特别好的如徐留胜，现在基本上都不玩了。

生存环境的收缩，游资也在寻找新的出路。牛散章建平改中长线持股、牛散文细棠举牌中国软件，成为多家上市公司的股东。改变投资风格，玩起定增，挺进一级半市场，参与上市公司的经营、资本运营等五大方向，都是游资营业部伸出的新触角，一二级市场联动，游资未来生态模式悄然发生了变化。

而近日，港股美图公司的巨震，再度引发市场揣测，游资转战港股市场的说法风生水起。上述私募人士进一步指出，在A股市场上，游资收割散户容易，但港股主要是机构市场且没有涨跌停板限制，即使有人做也是去试水，风险很大，游资没那么容易适应那个生态体系。

陈赟也给出相同的看法，港股的流动性跟A股不一样，游资的主战场还是在A股，不会流到港股去的，美图或许只是个案。

龙虎榜和大宗交易信息，是目前投资者了解游资动态的渠道。但遗憾的是，个股龙虎榜短短10家营业部交易信息披露所反映的游资动态或许是不充分的，甚至一些异动较明显的个股在某些交易日还上不了龙虎榜。尽管信息有限，《每日经济新闻》记者通过积少成多的方式，整理出最近一年来频繁登上个股龙虎榜的营业部买入、卖出数据，以及相关个股前后的K线、分时图、驱动因素和流通盘等方面的情况，试图能总结出各路知名实力游资的操作手法、风格特色。

无论是机构、牛散、小散还是游资，行走于A股江湖，总会携带一两招必杀技。而我们要做的是，从他们身上取经，从而走得更好更远。（每日经济新闻）

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