从行业风向看高比例破发

■桂浩明

上周，A股市场共有7只新股上市，其中有5只在挂牌当天就跌破了发行价，占比超过七成。虽然近一年多来，新股破发已不是什么新鲜事，但如今破发比例这么高，还是不太寻常。

一般来说，新股破发与发行价偏高，公司本身缺乏吸引投资者的亮点，以及市场环境欠佳这三大因素有关。客观上讲，在新股屡屡破发的背景下，机构投资者在询价时也开始变得谨慎，新股发行价偏高的问题，在一定程度上会有所缓解。以最近破发的几只新股来说，虽然发行价不算便宜，但如果与同类品种平均水平相比，至少也不是高得太离谱。至于市场环境，其实今年以来一直就不怎么样，交易重心向下的趋势是比较明显的，机构投资者在参与询价时，应该会考虑到这个因素。这与行情突然转向，新股上市价格被大盘拖下来的情形还是不太一样的。剩下的问题，就集中到公司本身上来了。投资者注意到，在上周破发的新股中，主业为生物医药的有好几只，而这个板块也是近一年多来新股破发的“重灾区”。

投资者都还记忆犹新，在前些年， （紧转5版）

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