海上风电装机量超预期风电整机龙头受益明显

■机会挖掘

海上风电高速发展。三峡能源12月20日晚间公告，拟投资建设三峡阳江青洲五海上风电场项目、三峡阳江青洲六海上风电场项目、三峡阳江青洲七海上风电场项目。三个项目核准的规划装机容量均为100万千瓦。三峡阳江青洲五、六、七海上风电场项目动态投资金额分别为 140.53 亿元、137.61亿元、133.56亿元，投资金额合计411.69亿元。其中，项目资本金占投资金额的25%，分别为35.13亿元、34.40亿元、33.39 亿元，项目资本金合计102.92亿元。

公开信息显示，三峡能源是新能源巨头，围绕“风光三峡”和“海上风电引领者”的战略目标，坚持规模和效益并重，实施差异化竞争和成本领先战略，努力打造产业结构合理、资产质量优良、经济效益显著、管理水平先进的世界一流新能源公司。

在碳中和背景下，海上风电将成为未来新能源发展重心之一，各沿海省份陆续出台海上风电发展“十四五”规划。根据各省政策目标统计，2021至2025年，我国新增海上风电装机规模可达3470万千瓦。根据GWEC的数据，截至2020年年底我国海上风电装机量为999万千瓦，考虑各省新增装机量，2025年我国海上风电装机量可达4469万千瓦，五年CAGR为35%。

数据宝统计，A股市场海上风电概念板块个股共有20多只。其中，明阳智能、金风科技、三峡能源、天顺风能等个股均有10家以上机构评级，中天科技、润邦股份、节能风电等个股均有3家以上机构评级。

具体概念方面，上海电气已连续六年蝉联中国海上风电设备整机供应商第一，以1.26GW装机容量继续领跑中国海上风电市场。同时，在风电技术领域，公司的国内首台8MW海上风机实现“黑启动”成功；发布全新海上“Synergy”中速传动平价产品平台，面向中国低风速区海上市场；自主研发的世界最长的风电玻纤叶片S90叶片成功下线。

金风科技是国内最早进入风力发电设备制造领域的企业之一，经过十余年发展逐步成长为国内领军和全球领先的风电整体解决方案提供商。从产品结构来看，公司针对不同地形、气候条件进行了差异化、系列化设计，满足客户多元化需求并为海上风电储备了6MW直驱永磁机组。系列化产品的推广及开发，保证了公司市场覆盖率。

安信证券认为，海上风电将成为未来新能源发展重心之一，各沿海省份陆续出台海上风电发展“十四五”规划，建议关注三峡能源、福能股份、中闽能源等。

东莞证券认为，在国家大力支持新能源发展，推进“双碳”目标达成背景下，风电和光伏等新能源产业将加速发展。建议关注受益于海上风电抢装潮及产品优势不断增强的风电整机龙头明阳智能、金风科技、运达股份。

数据宝统计，根据机构一致预测，部分个股今年、明年及2023年净利有望高速增长。具体看，湘电股份机构一致预测三年净利增速均有望超过30%，三峡能源、泰胜风能、润邦股份等个股三年净利增速均有望超过20%。据证券时报

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