文化传媒反弹 主题基金扬眉吐气

华泰柏瑞中证动漫游戏ETF

沉寂已久的传媒板块近期崛起。12月16日，文化传媒板块再次上涨，自12月7日以来，中证影视指数大涨16.23%，中证传媒指数大涨12.49%，远超同期沪深300指数涨幅。主题基金也因此扬眉吐气。

从场内基金来看，上述区间内，影视类ETF、传媒类ETF区间涨幅超过10%，最高达到15.67%，游戏动漫类ETF超幅多超8%。场外基金方面，12月7日至15日的7个交易日中，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、华夏中证动漫游戏ETF等5只基金净值涨幅超20%，单只基金最高涨幅达25.80%。

■本报记者 刘庆华

行业业绩改善明显

从盘面看，16日，申万一级行业传媒的涨幅达到1.69%，多只个股涨超10%。而自12月7日以来至16日，文化传媒板块持续走高，细分行业表现出彩，如中证影视指数大涨16.23%，中证传媒指数大涨12.49%，远超同期沪深300指数涨幅。

文化传媒类基金近期也大涨。ETF方面，银华影视ETF、国泰影视ETF分别上涨15.67%、14.77%，广发传媒ETF、鹏华传媒ETF、华夏文娱传媒涨幅均在12%左右。此外，多只游戏类ETF涨幅超8%。

拉长时间来看，文化传媒板块自2015年牛熊转换之后就持续震荡调整，多个细分行业指数在今年8月创下低点。据Wind统计，自2015年6月15日至今年8月6日创下调整最低点，中证影视指数累计跌幅达79.63%，中证传媒指数区间跌幅也达78.13%。而自8月上旬以来，文化传媒板块逐步反弹，截至12月16日，中证影视指数和中证传媒指数分别上涨了26%和22%。

目前，中证影视指数市盈率TTM为25倍左右，处于最近10年20%分位。中证传媒指数市盈率TTM为33倍左右，处于最近10年23%分位。因此，业绩复苏与估值修复成为文化传媒行业最受关注的两个点。

有券商研究指出，文化传媒行业整体的基本面情况表现处于底部持续回升的阶段，各个子行业的业绩改善均较为明显，但幅度有所分化，因此，需对板块及个股后续经营情况有较为清晰的界定和判断。结合汇总结果，目前文化娱乐和广告营销两个子行业具有相对较强的稳健成长能力，估值仍存提升空间。

动漫游戏涨幅领先

基金产品方面，投资于文化传媒的基金自2015年6月以来也受到板块下跌的拖累，多只基金亏损在七成以上。未来，若文化传媒板块能出现复苏、估值修复行情，相关基金也将迎来净值回升的机会。

据不完全统计，目前市场上的传媒、影视、游戏动漫主题基金至少有22只，既有主动型，也有指数型。指数型基金方面，主要跟踪中证动漫游戏、中证传媒、中证影视、中证沪港深游戏及文化传媒指数、中证科技传媒通信150指数等，细分方向有较为明显的区别。

从业绩表现来看，自今年8月以来至11月15日的7个交易日中，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF、银华中证影视主题ETF、国泰中证动漫游戏ETF联接A净值涨幅 分 别 达 到 25.80% 、25.58% 、23.41%、21.79%、21.03%。鹏华中证传媒ETF、国泰中证影视主题ETF、工银瑞信中证传媒A、广发中证传媒ETF、鹏华中证传媒等净值涨幅在16%至20%之间。

而浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF、景顺长城中证科技传媒通信150ETF等在上述区间的涨幅在5%以下。

主动管理的权益类基金中也有基金聚焦于投资文化传媒，包括鹏华文化传媒娱乐、融通互联网传媒、海富通电子信息传媒产业A、广发电子信息传媒产业精选A、华润元大信息传媒科技等，这些基金均为行业主题基金，但从基金名称上可以看出，这些基金投资的侧重点会有所不同。8月以来，鹏华文化传媒娱乐涨幅较高，接近10%。

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