卧龙轩（知名私募人士）：主力为何不计成本砸盘出逃

国庆长假期间，港股与富时中国A50指数，虽然前三日都是杀跌调整为主，但最后一日却是中大阳拉升，一扫前三日调整的阴霾，叠加隔夜美股大涨与中概股暴涨的助力，早盘两市指数超龙轩预期大幅高开，沪指一度重回3600点。不过节后首日人气未恢复、且沪指也出于调整期间，这样的跳空缺口短期回补概率极大，随后沪指便是震荡回落的走势。

在大盘回补缺口之际，盘面再次呈现极端分化迹象。其中今年来超跌的白马巨头，在美股阿里、腾讯等互联网巨头暴涨下，周五再次逆袭大涨，中国平安、五粮液一度涨超7%，恒瑞医药亦是低位大幅反弹近8%，还有顺丰控股、立讯精密等的大阳逆袭。不过这些巨头觉醒下，近月来爆炒的煤炭、电力再次大幅下挫，呈现出主力不计成本砸盘出逃之势，如平煤股份、上海电力、东方电气等都是开盘不久就奔向跌停板。这也导致钢铁、化工类个股大幅跳水，其中动力电池材料类个股集体重挫，恩捷股份、天赐材料跌停板。可见，对于阶段性涨幅巨大的品种，我们都要注意被主力砸盘的风险。

个股最大的利空就是涨太多了，尽管有的业绩很不错，但往往披露业绩后反而会被主力借机砸盘，这是所谓的利好兑现，也是炒A股的难处。不过虽然市场跌停潮不断，且板块间是牛熊走势的分化，但对于大盘指数，龙轩认为在国庆长假期间三大重要利好密集来袭下，中长期走好概率进一步加大，只不过市场仍不会有系统性行情、大分化仍是主基调。

总体来看，在大类资产配置改变、大盘在3000点一带震荡十几年，而中国经济又是持续稳定增长向好下，对于指数我们确实应该更有信心。因此对业绩能持续释放、政策大力扶持的行情，大幅回调下来是机会，不会选股的战友完全可买指数型基金。此外，像煤炭、有色、化工等碳排放主力类行业，搞的话破位就要及时出来，此类股是强周期性品种一熊会好几年的。

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