结构性机会明确

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19日大盘指数震荡整理，资金轮动是比较明确的。预计机构资金、高风险偏好资金仍保持活跃的资金生态环境下，行情仍处于可操作阶段。

19日上证指数低开后窄幅震荡，而创业板则低开后弱反弹。全天行情来看，整体以震荡整理运行节奏为主。从板块方面来看，涨得较好的板块主要有汽车类、半导体元器件、电气设备，而跌幅较多的是钢铁、煤炭、石油等周期方向。即一季度阶段性强势板块短线走弱，而去年抱团类板块在一季度多杀多之后有资金重新介入。

从盘面观察来看，除了一季度多杀多板块表现偏强外，部分处于低位的板块同样有企稳反弹的迹象（如软件方面有强势股异动，船舶部分权重股低位温和放量等）。因此，结合当前高风险偏好资金的交易量级分析，短期行情仍有望维持高位震荡偏强的运行节奏。即仍处于可操作时间窗口，结构机会明确。

整体上来看，目前无论是主体资金层面，还是板块层面，均处于结构性机会阶段，因此对中短期行情的看法仍然是震荡整理为主。一方面可以关注机构主导板块的结构轮动机会，另一方面则可以继续关注强势热点资金关注度高的板块。而中期方面，仍然面临基本面因素的制约，或难有大趋势加速机会。

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