今年股市上涨行情大约在春季

上证指数年线图

■一叶知秋

■叶国英

股市己进入互联网时代、数字化时代、智能化时代，因而对股市的分析也需拓展其长度、宽度、深度、高度，也需从多维度、多角度去思考。笔者试以从上证指数月、季、年、十年K线的历史轨迹中探寻其内在规律；试以从上证指数月、季、年、十年K线的产生、发展、运行中推演其内在逻辑。经过反复仔细地探寻和推演之后发现，2021年的上升行情发生在春季的可能性较大。

从上证指数月K线分析：自1991年至2020年30年360根月K线计算，1月份为阳线的是15根、占比4.16%；2月份为阳线的是20根，占比5.55%；3月、4月、5月份为阳线均是 16 根，均占比4.44%；6月份为阳线的是15根，占比5.16%；7月份为阳线的是13根，占比3.61%；8月份为阳线的是14根，占比3.88%；9月、10月及12月为阳线的均是12根，均占比3.33%；11月份为阳线的是17根，占比4.72%。由此可见，2月份为最高，11月份为次高，3月、4月、5月份列第三，6月份列第四，8月份列第五，7月份列第六，9月、10月、12月份列第七。以均衡比较而言，1月至5月的月K线为阳线的比例较高。因此，从全年行情的行运轨迹推演看，产生春季行情的可能性较大。

从上证指数季K线分析：自1991年至2020年120根季K线计算，一季度为阳线的是19根，占比15.83%；二季度为阳线的是16根，占比13.3%；三季度为阳线的是13根，占比10.83%；四季度为阳线的是16根，占比为13.3%。此春、夏、秋、冬四个季度按阳线占比大小排列，则是：春为第一位，夏、冬并列为第二位，秋则排列为第三位。可见，春季产生行情具有比夏冬秋三季更多的强势。

从上证指数半年K线分折：自1991年至2020年60根半年线计算，除了1995年、2004年、2008年、2011年及2018年这5个年份出现上下半年全为阴线之外，其余25个年份的50根季K线中，上半年为阳线的是19根，占比38%，而上半年为阴线的是11根，占比22%；下半年为阳线的是16根，占比32%，而下半年为阴线的是14根，占比28%。可见，上半年的阳K线与下半年阳K线在数量分别为19：16。同样，上半年阳线与下半年阳线在占比上则分别为38%：32%，显然，上半年行情远强于下半年行情。

从上证指数年K线分析：自1991年至2020年的30条年K线的分析，总体在排列中呈现3个特点：（1）从1994年开始从未出现过三根相同的阴线或阳线；（2）在1994年开始的27根年线排列中存在着一根阴 （阳） 线隔另根阳（阴）线的现象；（3）在连续二根阴线或二根阳线之后，第三根年线必然相反。1996-1997 年阳、1998年阴、1999-2020年阳、2001年阴、2006-2007年阳、2008年阴、2014-2015年阳、2016年阴。以此推演，在2019-2020年的年K线为阳线之后，那么2021年的年K线可能为阴的概率较大。

从上证指数10年大周期后的第一年的历史分析：A股已经历三个时段，即1991年、2001年、2011年，以此借鉴2021可能产生的走势。1991全年走势从上证指数126.4点-290点，升幅130%，但这是股市初创时期缺乏借鉴意义。2001年是从2069点-1639点，跌幅为20.79%，全年走势为1月-2月跌、3月-6月升、6月-12月为跌，年K线为中阴 。 2011 年 上 证 指 数 从2835.16-2199.4点，跌幅为22.42%，全年走势为1月持续调整、2月-4月上升、5月开始逐浪而下，全年k线为中阴。依此推算，2021年走势一般会呈现前高后低的趋向，而年K线走阴的概率相对较大。

从上五大K线因素的总结分析及逻辑推演中，可以明显地知晓即将进入2021年的行情将可能发生在春季，而全年走势将是前高后低的阴线。但需要说明的是，首先在沪深股市30年历史中所表现的牛弱熊强、牛短熊长的规律分析，所谓大盘行情一般以3个月为一个时间段计算。其次是近年来沪深股市只闻牛声响起，不见牛身临近，自1997年上证指数攀升至6014.17点之后，大都处于下跌、调整、横盘、震荡之中。3000点-3500点似乎成了难以逾越的天堑，于是常以退而求其次的结构性行情替代。所以，在赢了指数亏了钱的市道下，分析指数的意义往往黯然失色。因此，投资者当以个股为主，从政策惠及、行业景气、业绩增长、回报丰厚、财务清晰、信誉良好的上市公司中精选牛股。

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