跨年度行情或从三条路径演绎

跨年度行情的演绎脉络基本如下：一是沪深两市的两大引擎是科创板和创业板。二是上证指数在新的起跳点上蹒跚而行。三是在跨年度行情中，投资者要做好自己的投资布局。中国股市越来越多元化，一市N制的发行和交易制度，各个板的不同规则和个性，都给投资者提供了想象空间和差价的空间。

■应健中

光阴荏苒，充满着艰辛坎坷的2020年进入了尾声，还有34个交易日股市将拉上今年的帷幕，最终以一根年K线为中阳线的结局，将这一年在世界风起云涌的变幻中中国股市的惊涛骇浪凝固起来，作为一个里程碑铭刻在中国股市的历史之中。

用“任凭风吹浪打、我自岿然不动”的诗句来总结2020年的股市是比较妥帖的。看看外围市场，今年的折腾前所未见。以道琼斯工业指数为例，今年快速从29000多点跌到20000点左右，而A股市场尽管有所震荡，但还是能独善其身，走出了自己的行情。如今道琼斯指数又回到了29000多点，A股市场依然行走在自己的轨道上；由此可见，外因对A股市场的相关性比较弱，A股的行走还是由自己特有的内因所决定的。

以上证指数为例，今年以3066点开盘，走到现在这个份上，跑赢了一年期的银行利率，跑赢了银行的各种理财产品。如果看今年创业板指数的走势，那就是一个大牛市根据地了。本周深圳成份股指数创出今年以来新高14197点，这个点位也是五年来的新高。

临近年末，A股市场依然属于震荡模式，尽管跌宕起伏，但是还没有脱轨，按着“有活力、有韧性”的市场基调走出了颇有特色的走势，这样的走势会延续到明年。当下，各路机构对是否有跨年度行情颇有期待。其实，所谓跨年度行情基本上特指多头市场，如果在熊市，股市趴下，也无所谓跨年度，也不期待什么，而在当下这样一个颇为温和的多头市场中，跨年度行情延续应该说概率很大。

笔者认为，接下来，跨年度行情的演绎脉络基本如下：

一是沪深两市的两大引擎是科创板和创业板。明年市场扩容的重心还是这两个板，这是由国家向科技企业政策支持倾斜的战略所决定的，股市作为重要的融资平台责无旁贷。在过往市场扩容中，科创板和创业板取得了成功的经验，注册制也将在未来复制到全市场中，所以，这两大板块的指数在来年是值得看好的。

二是上证指数在新的起跳点上蹒跚而行。今年上证指数年K线呈中阳线走势已经基本定局，来年上证指数的起跳点将比今年高出300多点，这个点位算高不高、算低也不低，但宏观基本面在明年依然向好，经济的恢复超出想象，所以，以大中型企业和央企为权重代表的上证指数，来年依然会有稳步向上的动力，这是大盘走势的基础。

三是在跨年度行情中，投资者要做好自己的投资布局。今年股市走好，大盘拉出了阳线，这是市场的机会，临近年底，投资者实际上可以对自己的账户做一个跨年度的布局。看看今年的资金卡的战绩，如果年末的市值与年初产生了正收益，而且这个收益率超出大盘的升幅，那你就跑赢了大盘，在今年你就是成功的投资者。

中国股市越来越多元化了，一市N制的发行和交易制度，各个板的不同规则和个性，都给投资者提供了想象空间和差价的空间，跨年度行情是值得期待的。投资只有起点没有终点，投资是一辈子的事情，所以，当下的股市还是充满机会的。

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