低价定增计划落空？太平人寿终止19亿战投中联重科

记者 | 邹璐徽

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继中国平安35亿定增招商蛇口生变之后，太平人寿19亿元定增中联重科也戛然而止。

10月6日，太平人寿发布终止中联重科认购的公告，称与中联重科协商一致，双方已于2020年9月29日签署战略合作终止协议，太平人寿自协议生效之日起终止本次中联重科股份认购。

据了解，今年7月，太平人寿公告称欲以5.28元/股的定增价格参与投资中联重科非公开发行的A股股票，锁定期为18个月，涉及资金19亿元。根据当时公告，参与上述投资后，太平人寿持有中联重科A股359848484股，H股0股，占该上市公司总股本的3.93%， 占其A股股本比例为5.53%。

联系到今年9月中国平安中止对招商蛇口的35亿定增，有业内观点认为，险企集中中止定增或与监管收紧险企举牌节奏有关。

一位上市财险权益投资部负责人对界面新闻表示，就此事原因不甚清晰，但他认为，定增双方处于博弈状态，产生变动实属正常，目前险企并无出现因监管收缩权益投资的明显趋势，可能是市场因素居多。

目前，针对此次认购终止，双方均作出回复。

太平人寿公告了三个原因，即因市场环境及监管政策变化，及中联重科对原非公开发行A股股票方案进行相应调整。

界面新闻就此询问中联重科方面，对方回应称，因为中联重科调整了定增方案，太平人寿就终止了之前的定增方案。而对于中联重科来说，调整定增方案的原因主要是鉴于目前资本市场政策环境变化，并综合考虑公司实际情况、发展规划等诸多因素。

值得注意的是，双方回应均提及了中联重科近期对于原非公开发行A股股票方案进行的相应调整。

今年9月29日，中联重科将原有锁价定增募资66亿元的方案，调整为A股询价定增募资56亿元+H股锁价增发约10亿元的“A+H”方案。

此外，方案调整还包括从非公开发行A股四位认购方（怀瑾基石、太平人寿、海南诚一盛和宁波实拓）变成了不超过35名特定投资者；定价基准日从2020年7月6日调整至非公开发行的发行期首日；投资者认购的股份锁定期为6个月。

调整定增方案之后，此前包括太平人寿在内的认购方显然在定增价格以及定增股份上均将受到影响。

尤其在定增价格上，根据中联重科股价市场表现，近三月中联重科价格大涨。截止发稿日，中联重科报收8.32元每股，期间最高价曾接近9元每股，相比今年6月30日价格洼地6.43元股每股，涨幅高达近40%。

定增计划调整后，定价基准日发生变化，对比如今股价，5.28元每股的低价定增价格或难现。

此外，中联重科定增方案从锁价调整至询价，折价效果或许也将大打折扣。有业内人士指出，“询价是竞价，价高者得，询价的话很难折价那么多”。

据了解，今年2月14日证监会发布《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》，自再融资新规正式落地以来，其中新规对战投参与定增给予了提前锁定发行价、锁定期缩短至18个月、定价八折等诸多优惠，为此上市公司竞相推出了锁价发行方案，但在股市大涨行情下，锁价发行引发无风险套利等诸多争议。

在《套利空间太大？“18个月+8折”定增行不通，上百项目或受影响》中，界面新闻记者曾从多位投行人士处了解到，今年2月14日刚刚施行的再融资新规中，关于支持战略投资者的“18个月+8折”锁价式定增被窗口指导叫停。

在监管收紧下，多家上市公司调整或终止了定增方案，采用“18个月+8折”锁价式定增的九强生物(300406.SZ)、中成股份(000151.SZ)均在5月份公告延长锁定期至36个月，定增均很快获批。

中联重科对于定增方案的调整，显然同样是出于监管的压力。而对于太平人寿而言，低价增发计划的落空，或许将成为其否决此次定增协议的主要原因。

（界面新闻记者彭强对此亦有贡献）

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