证监会打“黑”净化股市生态刑罚不能缺位

一家之言

刑事处罚无论在违规成本，还是在威慑力等方面，都不是行政处罚所能比拟的。

在上周五举行的证监会新闻发布会上，新闻发言人表示，证监会已部署派出机构，启动为期3个月的专项整治行动，以“零容忍”的态度严厉打击股市“黑嘴”、非法荐股、场外配资，及相关“黑群”“黑APP”等违法违规行为。证监会部署专项行动打“黑”，旨在打造一个健康的股市生态。

我国资本市场历经多年的发展，规模不断壮大，影响力日益提升，但存在多方面问题。这些问题的出现，无论是对于市场，对于投资者等都会产生负面效应。基于此，在“从严监管”的背景下，近些年来，证监会多次部署专项行动进行整治。比如此前在新股IPO环节，发行人包装粉饰、不实披露乃至欺诈发行等现象时有发生，且屡禁不绝，为此证监会曾部署IPO欺诈发行专项执法行动。

证监会部署专项执法、整治行动，呈现两大特征：一方面是针对性强。专项执法或整治行动重点针对某一领域、某一环节的问题，深入细致，往往能触及问题的根本，也有利于监管部门对症下药。另一方面威慑力大，能够取得良好效果。从证监会多次部署专项执法（整治）行动的结果看，效果是非常明显的。比如像企业上市过程中出现的包装粉饰、欺诈发行等问题，在历经专项执法行动后，类似现象已大大减少。

股市“黑嘴”、非法荐股、场外配资、“黑群”“黑APP”等四类违规违法行为的危害性是不言而喻的。以场外配资为例。只要沪深股市产生一波行情，哪怕是一波涨幅并不大的反弹行情，场外配资就会卷土重来。上一轮牛市行情最终演变为“多杀多”的踩踏事故，场外配资即是罪魁祸首。A股市场为之所付出的代价非常高昂，近些年来股市持续低迷，与当年股市大幅下挫所产生的巨大杀伤力密切相关。即使时至今日，其在市场上所产生的阴霾仍然挥之不去。因此，对于场外配资等严重损害资本市场利益，损害投资者利益的违法违规行为，对其严厉打击亦是应有之义。

打造一个健康的股市生态，离不开严刑峻法。但仅有专项执法行动是不够的，实现常态化监管更为重要。专项执法、专项整治虽然能够取得良好的效果，但专项行动过后，相关违法违规行为死灰复燃的现象却也屡见不鲜。而常态化的打“黑”，能够对违法违规行为保持高压态势，最大限度震慑违规者。

此外，刑法应该在其中发挥出应有的作用。此前的股市监管，往往会陷入一“罚”了之的怪圈，刑法往往会被边缘化。然而，刑事处罚无论在违规成本，还是在威慑力等方面，都不是行政处罚所能比拟的。打造一个健康的股市生态，刑法显然不能缺位。

□曹中铭（财经评论人）

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