别拿“十年不涨”当借口

端午节期间网上流行一个段子：某商界大佬出狱，一看上证指数是2979点，和十年前入狱时一样，惊讶地问道：“在我坐牢的十年里，难道股市一直都在停牌吗？”这个段子显然是在讽刺沪指“十年不涨”。

很多小散炒股亏了钱就拿沪指来抱怨，甚至骂证监会，以此来证明炒股亏钱不是自己的错，而是股市不涨，是管理层的错。其实股民赚不赚钱跟指数真的关系不大，“十年不涨”只是亏钱的借口而己。

诚然，上证指数的编制方法确实不合理，指数“失真”现象严重。围绕3000点整数关“上上下下坐电梯”成为过去十年沪指的主基调，也让许多人口中的“大盘”成为原地踏步的代名词。

端午节前，上交所顺应民意，对上证指数作了13年来最大的一次“手术”，并且从7月份开始执行。

一些投资者认为，这下好了，上证指数剔除ST股票、将新股计入指数时间延长到3个月或一年，并纳入科创板，解决了这三个方面的“痛点”后，“指数牛”一定会到来，炒股赚钱就容易了。但凡抱着这种想法的人，老夏只能说你“想多了”。

“修改指数带来牛市”的说法没有科学根据，因为修改编制方法并没有改变沪指传统行业占比较大的事实。沪指里的金融、石油、煤炭、钢铁、有色、房地产等板块，不仅总股本巨大，而且实际流通股比例较低。这些权重股受基本面影响，短期内很难有巨大的想象空间，有的还受到政策的打压，要摆脱基本面的束缚大幅上升难度极大。因此，沪指“一修就灵”恐怕只是美好的愿望。

当然，这并非说编制方法的修改对上证指数没有意义，经过“打补丁”后上证指数将变得更加合理，也更有参考价值了，但也只是“仅供参考”而己。

对股民来说，上证指数“大修”和自身的投资绩效并没有直接关系。股指上涨了，“赚了指数不赚钱”的人比比皆是；股指下跌了，照样有人赚得盆满钵溢。

“十年不涨”只是上证指数的特有现象，A股其它主要指数在过去十年都出现了不错的涨幅，比如上证180、沪深300等，创业板更是屡创新高。“十年不涨”不是亏钱的理由。同样，即便修改后的沪指未来上涨了，亏钱的依然还是亏钱，到那时又该拿什么作借口呢？

主持人：夏云来

xyl128159@sina.com

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