看清下跌本质把复杂的事情简单化

■股市鸡汤

■陈立峰

最近几天市场剧烈波动，特别是外围市场，美股从高点到低点大概下跌了20%左右，A股的创业板下跌幅度大概也接近10%。在这样的市场当中，许多投资者又不淡定了，甚至于有些人已经清仓了。笔者认为，在下跌当中，更能够看清楚谁是投资者，谁是投机者，谁是短线参与者，不同的市场参与者对于下跌的看法是完全不同的。

作为市场当中的短期参与者，特别是春节以后，看到指数大幅上涨，个股表现精彩纷呈，便进入市场。对于想要短期捞一把就走的市场参与者来说，如此大幅度的下跌，完全不在他们的预料和承受范围之内，甚至于这样的下跌来得太突然了，特别是上周末，沙特大幅度降低油价导致的原油价格大跌，进而导致了美股熔断，暴跌7%以上。这样的波动对于他们来说风险实在是太大了，面对这样的下跌，他们的第一反应就是卖出，一定要远离市场。

而对于长线投资者来说，他们进入的市场出发点就是要买入优质公司的股权，成为这些公司的股东，甚至于可以说许多人就在等着这样的暴跌机会。因为只有暴跌，才能让优质的公司物权变得更便宜。最近两三年，市场的风格在向价值投资转换，许多优秀公司的股权已经变得越来越贵，年增长25%左右的公司，估值能够达到60倍甚至70倍以上，这样的估值对于长期投资者来说，显然下不去手；尽管意识到公司非常好，未来的增长确定性也比较强，但是估值实在太贵了，他们一直在等待着股价能够跌下来，跌到正常范围之内，便毫不犹豫地出击，成为其股东。

这样一来，就会出现市场明显的两极分化：在暴跌以后，一些优质公司的股权马上就会被长线投资者纳入囊中，这些公司的股价也很快就会恢复正常，甚至于还会出现一定幅度的上涨；而那些被资金堆积起来，因炒作而上涨的股价，恐怕就没有这么幸运了，短期内很难出现比较像样的反弹，甚至于会长时间低迷，想上涨，只有靠公司的业绩说话，没有业绩的公司，将很难再有表现的机会。

因此，投资者要看清市场下跌本质，把复杂的事简单化，并把简单的事情做好。（陈立峰，市场资深人士）

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