巨亏超432亿 *ST盐湖刷新A股亏损纪录

1月11日，青海盐湖工业股份有限公司（*ST盐湖，000792.SZ）发布2019年度业绩预告，预计全年亏损432亿～472亿元。这个亏损幅度已经远超之前的“亏损王”乐视网，并创下A股亏损新纪录。

公司称业绩造成亏损的主要原因是：破产重整进程中，因资产处置预计产生的损失，初步预计对利润影响金额约417.35亿元。此事项属非经常性损益。

为何巨亏 剥离不良资产

2017年A股亏损王为乐视网，巨亏138亿居首。此次*ST盐湖预计巨亏400多亿元，相当于当年乐视网3倍亏损额。*ST盐湖称，亏损主要与公司处置不良资产导致巨额资产减值有关。

2019年11月，*ST盐湖宣布剥离不良资产，拍卖旗下三家子公司的股权和相关债权，具体包括：盐湖镁业88.3%股权和349.5亿元应收债权、海纳化工97.748%股权和60.23亿元应收债权，以及化工分公司资产包。

*ST盐湖称，上述项目未能按预期实现达产盈利，反而侵蚀了公司依靠钾肥、锂资源形成的利润，导致公司陷入困境。

上述处置的资产包账面价值超过574亿元，但评估值仅254亿元。对此*ST盐湖表示，这是采用“清算价格法”评估所致。在清算价格法下，评估机构会考虑资产快速变现所需要的价格折让等因素，评估值一般会低于账面价值。

根据处置方案，拍卖以评估值的70%作为第一次拍卖的起拍价。流拍后可以降价拍卖，但每次降价幅度不超过30%。

从2019年11月第一次资产拍卖正式挂牌，起拍价约178亿元（评估值254亿元的70%），但无人出价。随后，起拍价先后5次降价但均宣告流拍，到此时折价金额还剩约30亿元，可惜仍然无人问津。

无人接盘

青海国资兜底

在多次拍卖均无人接盘后，地方国资决定出面兜底。2019年12月底，*ST盐湖发布《资产处置进展》公告称，若没有其他主体愿意以超过30亿元拍下上述资产包，青海汇信资产管理有限责任公司（下称“青海汇信”）愿意以30亿元获取拍卖资产。

红星新闻记者昨日通过天眼查发现，青海汇信2019年12月16日才成立，注册资本26亿元，第一大股东为海西州国有资本投资运营（集团）有限公司，持股比例42.31%；第二大股东为青海省产业发展投资基金有限公司，持股比例38.46%；第三大股东为格尔木投资控股有限公司，持股比例19.23%。上述股东均系青海国资背景。

盐湖股份为青海最大国企，也是国内最大钾肥生产企业之一，被称为“钾肥之王”。自1997年上市以来，盐湖股份曾连续10多年实现业绩增长。然而近年来大举投入综合化工项目、海纳PVC一体项目、盐湖镁业项目等，每年都产生巨额亏损，不幸将上市公司拖入泥潭，并到了退市边缘。

盐湖股份的挣扎，特别与其重金打造的金属镁一体化项目息息相关。该项目原计划投资约200亿元，但因盐湖地区的特殊环境、特殊施工条件，以及后期增加大量环保装置等，实际投入远超预算，最终超过了400亿元，几乎翻倍于原计划投资规模。

甩掉包袱 能否向死而生

不过，如果剥离不良资产甩掉包袱后，公司的钾肥业务仍然质地优良。2018年*ST盐湖氯化钾产品的毛利润高达53.6亿元，而在2019年业绩预告中，*ST盐湖称，公司氯化钾产品的销量和售价均同比有所上升。

这也意味着，在将业绩持续亏损的相关资产包剥离、且本次损失已经一次性计提后，未来*ST盐湖有望轻装上阵。

*ST盐湖也表示，处置亏损资产是维持盐湖股份持续经营及盈利能力、保障全体利益相关方切身权益的根本途径。此次资产处置“既是推动公司涅槃重生的必要之举，更是维护广大债权人和股东利益的重要措施”。红星新闻记者 李伟铭

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