6800亿解禁高峰将至 创4年半新高

2020年1月，A股将迎来巨量解禁潮！数据显示，2020年1月，A股共有167只个股限售股解禁，解禁股数552.16亿股，解禁市值高达6821亿元，占2020年全年解禁规模的19%，创下2015年6月以来的单月新高。

招商证券指出，股东减持规模与解禁规模的高峰并不完全对应，也就意味着减持与解禁不一定同步发生，所以解禁不一定带来大规模减持。中信证券认为，2020年1月解禁虽高，但实际减持压力预计要延后才会反映。中信证券进一步指出，按照解禁主体类型和当前减持规则，1月实际可减持的规模相对有限，估计只有240亿元左右，仅占当月解禁规模的3.5%。同时，1月解禁个股集中度较高，且业绩预告前十日内大股东无法减持。

特别是，市场的涨跌并非由解禁的单一因素决定。华泰证券认为，解禁高峰月并非代表市场下跌，如2009年7月和2009年10月，市场不跌反涨。另外，别只盯着减持的大股东们，还有增量资金正等着排队进场呢！招商证券指出，考虑到年初是一些中长期机构投资者布局的时期，增量资金的进入可在一定程度上对解禁带来的减持形成对冲，所以从总量上无需过度担忧。

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