板块轮动、有色金属坐上跷跷板，分析师认为上涨逻辑不在基本面

记者 | 吴绍志

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今日沪深两市平开而后走强，午后大盘转而走弱，不断下探，沪指走出倒V走势，收跌0.08%，深证成指跌0.68%，创业板指跌1.45%。

盘面上，早盘时以券商、信托为代表的大金融板块发力，助力大盘上攻，白酒股逐渐企稳。午后有色金属、稀土、钴矿等板块表现强势，西部矿业（601168.SH）等多股涨停，但券商股跳水，芯片股持续走弱，圣邦股份（300661.SZ）跌逾7%，科技股表现低迷。值得注意的是，高送转第一股诞生，拉卡拉（300773.SZ）复牌直线涨停。

消息面上，统计局数据显示，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额56100.7亿元，同比下降2.1%，降幅比1-10月份收窄0.8个百分点。11月份，规模以上工业企业实现利润总额5939.1亿元，同比增长5.4%，10月份为同比下降9.9%。

宏观数据向好，周期股大受裨益，有色板块今日表现最为亮眼。

申万宏源有色金属行业分析师徐若旭认为，市场广泛感知中国经济不景气，默认有色金属价格处于“咸鱼”状态，因此边际变化向好时预期有色金属价格有大幅上行空间。实际上，从2019年全年角度看，有色金属价格整体处于震荡状态，走势不算疲弱。从相对位置来看，以铜价为例，2019年价格中枢几乎与2017年是持平的，以更长周期视角看铜价更接近周期顶部而非底部，整体上更应该担忧铜价下行的风险。

天风证券有色金属行业分析师杨诚笑表示，今年稀土价格先涨后跌，前三季度板块归母净利润同比上涨28%，判断2020年轻稀土价格有望企稳，中重稀土价格高位震荡，稀土板块盈利能力可能逐步回升，尽管以现价测算目前稀土公司平均估值较高，从历史板块上涨情况来看，弹性优先，其次看估值，最后看资源价值。

展望后市，西南证券首席策略分析师朱斌认为，2020年上证综指应该位于2600~3050点区间内，创业板指应该在1400~1750点区间内运行，从节奏上看有望先破后立，不破不立，大破大立。

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