春季行情提前启动了吗

■ 申万宏源证券 桂浩明

进入12月中旬，盘整已久的沪深股市突然启动，出现了连续放量上攻的走势。上证综合指数突破3000点大关，深圳创业板指数则创出了年内高点。在历史上，多数年份都有过大盘在进入新年，特别是到了春节前后时点爆发的例子，这也被称为“春季行情”。时下距离年末还有一段时间，于是也就有人将当前的行情看作是明年春季行情提前发动了。

分析显示，沪深股市之所以在每年的春季大概率出现行情，一个很大的原因是在年底前的一段时间，由于结算等方面的原因，一般机构投资者在此时的操作意愿不会特别强，相反更多会选择套现部分股票以锁定收益，这也就导致了这个阶段上涨行情不太容易出现。近几年来，由于一些上市公司经营困难，也往往会在这个时候披露业绩“爆雷”等利空信息。尤其是去年，因为多个公司出现了大额资产减值，对股市的正常运行产生了极大的冲击，甚至引发了暴跌。也因为这样，当来自上市公司的负面影响暂告一段落后，由于此时股市的点位通常已经跌得比较低，这就为反弹行情的展开创造了条件。 （紧转5版）

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