了解深市指数 更容易把握小盘股行情

■交易经验

■ 投资家1973

2019年11月A股挂牌股票中，沪市1547只，深市2187只（其中主板461只，中小板940只，创业板786只），还都正在扩容的高速公路上狂奔。根据我20年来从事股票交易的经验，由于大盘股启动行情需要巨额资金，所以一般只能阶段性地跑赢小盘股，大多数情况下都跑不过小盘股。深市作为小盘股的集中地，需要引起特别重视，同时有必要针对深市系列指数作一专门介绍。除了按主板、中小板、创业板来划分，深圳证券信息有限公司还将在深市挂牌的全部A股按规模和流动性排名，选取排名在前1000位的股票，编制出深市规模指数体系，包括深证100指数、深证200指数、深证700指数、深证1000指数等。

其中：规模和流动性排名第1-100位的个股，组成深证100指数（代码399330）；规模和流动性排名第101-300位的个股，组成深证200指数（代码399009）；规模和流动性排名第301-1000位的个股，组成深证 700 指数 （代码399010）；深证100指数成份股+深证200指数成份股=深证300指数（代码399007）成份股；深证300指数成份股+深证700指数成份股=深证1000指数（代码399011）成份股。

深证100指数成份股定位于大盘股。当然，与沪市的许多巨无霸相比，深证100指数的大部分成份股只能算是中盘股。但要注意的是，深证100指数实际上有两个：代码为399004的深证100R和代码为399330的深证100P。两者样本股一致，计算方法略有区别。前者在计算过程中对上市公司派息进行复权，以保持指数不因上市公司派息因素产生变动，即考虑了股息的红利再投资；后者对上市公司派息不复权，任指数自由回落。其中R代表RETURN， 叫 收 益 指 数 ； P 代 表PRICE，叫价格指数。通常所说的中证100、沪深300、中证500等指数都是指价格指数，但在中证指数公司的网页上有当天的R指数值。一般同一指数的R指数高于P指数，其差值就是股息红利再投资的结果。

深证200指数成份股定位于中盘股，深证700指数成份股定位于小盘股。在深市，除深证 700 指数（399010） 以 外 ， 创 业 板 指 数（399102）和中小板指数（399101）也可以作为小盘股的代表。深证1000指数（399011）接近于深证综指（399106），更准确地说是不包含深市B股的“深证A指”（399107）这一类的全市场指数。比较而言，深市系列指数的划分不太重要，读者了解即可。

关于各大股指在整体市场中的代表性，中美两国股市之间存在一定的对应关系。简单说，就是沪深300指数在A股市场中的地位，相当于美国股市中的标普500指数。中证800指数在A股市场中的地位，相当于罗素 1000 指数。而创业板指（399006） 相当于纳斯达克100指数。中证1000指数则相当于罗素2000指数。该对应关系如图所示。

（作者“投资家1973”的微信公众号：“投资家1973谈投资”）

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