重要的沪深大盘指数编制方法

附表：

■交易经验

■ 投资家1973

首先，中证指数有限公司将在沪深两市挂牌的大约3000只股票，按规模和流动性进行排序。先计算样本股在最近一年（新股为上市以来）的日均总市值、流通市值、流通股数、成交金额和日均成交股数等5项指标，再按2：2：2：1：1的比例进行加权平均，将计算结果从高到低排序；再剔除上市不满3个月的新股（除非其上市以来的日均A股总市值排名进入前30位），同时剔除暂停上市和被ST特别处理的股票，选取排名在前1800位的股票，以分级靠档法获得的调整股本为权数，采用派许加权综合价格指数公式进行计算，从而编制出中证系列规模指数，例如中证100、中证200、中证500、中证1000等。

其中：规模和流动性排名第1-100位的个股，组成中证100指数（代码399903）；

规模和流动性排名第101-300位的个股，组成中证200指数（代码399904）；

规模和流动性排名第301-800位的个股，组成中证500指数（代码399905）；

规模和流动性排名第801-1800位的个股，组成中证1000指数（代码000852）；

其中：中证100指数成份股+中证200指数成分股=沪深 300 指数 （代码399300）成份股；

沪深300指数成份股+中证500指数成分股=中证 800 指数 （代码000906）成份股；

按照以前的划分，中证100指数成份股被归类为大盘股，中证200指数成份股被归类为中盘股，中证500指数成份股被归类为小盘股。但随着沪深两市挂牌的股票越来越多，而且明显以小盘股居多，再这样划分就不合时宜了。现在更合适的分类方法应该是：沪深300指数成份股为大盘股，中证500指数成份股为中盘股，中证1000指数成份股为小盘股。随着时间的推移，中证1000指数成份股也会逐渐呈现中盘化的趋势。假设现在沪深两市挂牌股票数量达到10000家，那么真正的小盘股其市值排名势必会在1800位以外。那时，是否会有中证2000指数、中证3000指数、中证5000指数诞生呢？让我们拭目以待吧。

以2015年5月29日为例，当天全部沪深A股2755只股票总市值63.222万亿元，流通市值50.1031万亿元，总成交量1019亿股，总成交额18524亿元（由于A股市场的停牌制度，当天还有400只、占比14.5%的股票处于停牌状态，没有成交量和成交额）。

附表是当天各指数在全部沪深A股中的代表性情况，按总市值占比、流通市值占比、成交量占比和成交额占比来分别予以统计（注意当时市场热点集中在小盘股）。

（作者“投资家1973”的微信公众号：“投资家1973谈投资”）

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