德医疗企业德视佳副总裁谈赴港上市：未来增长主要集中在中国

“我们之所以选择在中国香港上市，是因为我们未来增长主要集中在中国，将来还会继续扩张。”

10月18日，首家在香港上市的德国医疗企业德视佳（01846.HK）副总裁（丹麦）雅尼克·约根森对澎湃新闻记者表示，未来将在中国加大业务扩张和客户拓展，以每年2家诊所的速度辐射更多城市。

公开资料显示，作为德国高端眼科医疗服务机构，德视佳由视力矫正专家约恩·斯洛特·约根森成立于1993年，同时在德国、丹麦及中国开展视力矫正服务业务，专注于眼科手术，诊疗各种屈光不正（近视、远视、散光、老花、白内障）。

德视佳10月15日在港交所上市，上市当天收盘时涨幅近50%。截至10月18日收盘，德视佳的市盈率为134倍，总市值30.4亿港元。

根据世界卫生组织发布的首份《世界视力报告》显示，目前全球有超过22亿人视力受损或失明，其中有超过10亿人是因近视、远视、青光眼和白内障等问题未能得到必要的治疗所导致。

据雅尼克介绍，截至2018年，中国有近6亿人患有近视，预期该数字于2023年将增加至6.55亿人，年复合增长率达2.5%。与此同时，在过去的50年中，东亚国家的近视现象也在急剧上升。

近年来，中国市场已成为德视佳业绩增长的重要引擎，这也是德视佳加码中国市场的另一重要原因。招股书显示，尽管德国目前仍是德视佳的主要服务市场，但其收入占比已从2016年的70.6%下滑至2018年的58.7%，连续三年下滑。

反观中国市场，德视佳在中国的收入从2016年的375.5万欧元增长至2018年的1211万欧元，收入占比从12.4%增长28.2%。德视佳在招股书中提到，受益于中国业务扩张， 2016年至2018年公司录得收益总额分别约3040.2万欧元、3697.7万欧元及4296.1万欧元。

“随着中国经济的发展，中国已成为世界为数不多的超大经济体，普通民众的消费能力飞速增长，对专业医疗、专业服务的需求日益增长。”雅尼克指出，此次上市的募集资金中，将有四成投向中国诊所的开设。

目前，德视佳眼科已将飞秒激光技术引入德国和中国，也是早期将飞秒激光运用到白内障移除手术的诊所之一，最早在中国引入老花治疗手术，也是中国首例实施蔡司三焦点治疗老花眼手术，在蔡司三焦点晶体治疗老花眼手术上也是全球手术数量最多的眼科医疗机构。

“眼科治疗领域看似小众，却孕育诸多机会。”申万宏源证券认为，眼科行业正处于快速发展的上升期，总市场空间有望超千亿。

目前来看，眼科股标的在A股和H股都不算多，以爱尔眼科（300015.SZ）和希玛眼科（03309.HK）为代表的眼科医疗股近年来曾在内地及香港股市引发资本的追捧。2018年1月上市的希玛眼科，上市仅四个交易日累计涨586.2%，此前的公开发售阶段获得超1500倍超额认购；2009年登陆创业板的爱尔眼科，股价水平已较2017年底翻番，最新总市值为1172亿元。此外，从估值来看，除部分眼部用药的公司之外，其他标的市盈率均超过80倍。

雅尼克透露，在德视佳此前超过百场的路演中，行业空间、与中国本土诊所的竞争都是频频被投资者问及的话题。

在谈到中国眼科市场与其他市场的区别时，雅尼克表示，中国眼科市场与欧洲眼科市场最大的不同体现在就诊形式。欧洲市场以私人诊所为主，中国市场尤其是在北上广深等一线城市，公立医院几乎垄断了大部分市场。但近年来，私人诊所或民营医院凭借服务、设备、就诊流程等优势开始崛起。就眼科领域来看，德视佳看好中国市场的潜在空间。

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