怎样解读这一重要动作？ 国资划转渠道打开 缓解三大难题

通过这一划转动作，实际上也并不会导致上市银行的控股股东以及实控人发生变化。但是，作为被划转的一方，社保基金会的持股比例也会有所提升，而此次划转的股权价值合计达到千亿以上。

实际上，对于国有股权划转至社保基金的事情，早已在资本市场中得到提及。其中，今年7月国务院常务会议表示，今年全面推开将中央和地方国有及国有控股大中型企业和金融机构的10%国有股权划转至社保基金和地方相关的承接主体。

由此可见，在政策的驱动影响下，国有股权划转也逐渐得到启动。同时，这一重要动作，还是具有重要的战略影响意义。

央视新闻报道也称，国资划转渠道打开，缓解了三大难题：①有利于社保缺口弥补；②混改后央企工作效率会提高；③会给民营企业带来更好的竞争机会和营商环境。

不会对资本市场

构成直接冲击影响

站在资本市场的角度思考，不必过于担心未来国有股权减持的问题，在实际情况下，对于划入的国有股权，社保基金等主体主要享受股息分红的收益，且一般存在3年以上的禁售期。换言之，对于国有股权划转至社保基金等承接主体，并不会对资本市场构成直接冲击影响。至于社保基金等承接主体，则可以享受到相应的收益权利。以工行、农行为例，其年均股息率在4%至5%，一年可为社保基金等承接主体带来比较可观的股息分红，长期下来，这也是一笔非常可观的收益来源。

属于长期性重要战略

保障养老基金可持续运营

在养老金收支压力加剧的背景下，加上老龄化社会的加快到来，大家比较担心未来养老金的持续发放能力，这无疑是一项重要的民生问题。然而，应对老龄化持续严峻的问题，仅仅依靠原有存量的养老保险基金还是不够的。站在长远的角度思考，为保障养老基金的可持续运营，仍需要不断提升投资运营的能力，并保障养老保险基金可支付月数的持续稳定。与此同时，对于划转国有资本充实社保的策略，实际上属于长期性的重要战略，如今通过多种应对措施以缓解养老金缺口的问题。

资本市场将更注重持续稳定发展

相关上市公司将更注重市值维护

此次财政部向社保基金划转工行农行的股权，具有标志性的影响意义，并加快划转国有资本充实社保的进程。受此影响，未来划转国有资本充实社保将会全面推开，牵涉到的上市公司不少，涉及的资金规模庞大，但此举对弥补养老保险基金缺口具有重要的影响意义。

虽然划转国有资本充实社保更多体现在长期战略部署的影响，但对于资本市场而言，未来将会更注重持续稳定的发展，对相关的上市公司，也将会更注重市值的维护。因此，站在长远的角度分析，在养老金缺口问题逐渐得到缓解的背景下，实际上有利于经济民生的持续稳定，反映到资本市场身上，则是具有长期积极的影响意义。

成都商报－红星新闻签约作者

郭施亮

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